Correção cosmética em Wall Street

Depois de uma sensacional e melhor semana de 2024 para a bolsa de Wall Street, ontem vivenciamos uma leve correção nos preços. Quedas de 0,3-0,4 por cento. até agora eles não estão causando pânico.

O clima ainda está bom. O mercado recebeu a confirmação há uma semana de que O Fed provavelmente cortará as taxas de juros três vezes este ano e este tema ainda sustenta a força dos “touros” no mercado de ações. Os rendimentos dos títulos dos EUA aumentaram ligeiramente ao longo da curva de rendimentos e o dólar dos EUA depreciou-se cosmeticamente Taxa de câmbio EUR / USD subiu para 1,0850 esta manhã. O principal lançamento desta semana será o deflator PCE na sexta-feira.

Sinal Hawkish do FED

As autoridades do Fed continuaram a apoiar suas declarações nos últimos dias uma abordagem cautelosa para reduzir o custo do dinheiro nos EUA. Bostic, do Fed de Atlanta, deu um sinal agressivo dizendo que espera apenas um corte. Ele reconheceu que o Fed pode se dar ao luxo de ser paciente enquanto a economia dos EUA estiver forte. Ele mencionou que as previsões para a trajetória futura das taxas de juros quase mudaram para um lado restritivo (leia-se: menos de 3 cortes).

Por sua vez, o presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, confirmou a sua previsão de três cortes nas taxas de juro este ano. No entanto, não especificou quando ocorreria a primeira delas, dizendo, em vez disso, que a Reserva Federal se encontra num período em que deve equilibrar o seu duplo mandato.

A Governadora do Fed, Lisa Cook, sublinhou que os riscos para alcançar as metas de emprego e inflação do banco central estão a tornar-se mais equilibrados. No entanto, o restabelecimento total da estabilidade de preços pode exigir uma abordagem cautelosa flexibilizar a política monetária ao longo do tempo.

O mercado ainda valoriza pouco mais de 60%. chances de queda nas taxas na reunião marcada para 12 de junho. No final do ano, os Futuros dos Fed Funds apresentam uma redução total de 80 pontos base, o que se aproxima deste “gráfico de pontos”.

Podemos esperar variabilidade limitada

Ontem também aprendemos dados de segundo calibre da economia americana. As vendas de casas novas em fevereiro caíram 0,3%. m/m (consenso da Bloomberg: 2,3%) para 662 mil em comparação com 1,7 por cento anteriormente. O pior resultado pode ser explicado pelo aumento das taxas de juros hipotecários. O preço médio de venda dos imóveis também foi menor. Adicionalmente, recebemos indicadores económicos regionais. O índice de atividade econômica de fevereiro do Fed de Chicago subiu para 0,05, de -0,54 anteriormente. Por sua vez, o índice de atividade industrial do Fed de Dallas em março foi mais baixo e atingiu -14,4 em comparação com -11,3 um mês antes.

O mercado aguarda o relatório de sexta-feira sobre os gastos dos americanos e, em particular, a leitura do deflator PCE. Espera-se um ligeiro aumento. No entanto, sexta-feira será um dia em que alguns mercados estarão fechados devido à Páscoa e, adicionalmente, os investidores já digeriram, em certa medida, o recente aumento da inflação expresso em Dados do IPC e IPI. A volatilidade pode, portanto, ser limitada.

Hoje, o foco estará nos pedidos de bens duráveis, nos preços das casas da S&P CaseShiller e na confiança do consumidor do Conference Board.

Fonte: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers