Nenhum americano significa menor volatilidade

Ontem, os americanos tiveram folga no Dia de Ação de Graças e hoje a sessão em Wall Street será encurtada. A partir dos dados macro dos EUA, conheceremos apenas os dados preliminares do PMI. O dólar está estável, o que é ilustrado pela consolidação da taxa EUR/USD em torno de 1,09. Os indicadores do PMI da Europa surpreenderam ligeiramente para cima, mas ainda indicam que a economia enfrenta um período difícil.

O calendário vazio nos EUA fez com que a atenção do mercado fosse redireccionada para a evolução da situação no mercado do petróleo bruto, cessar-fogo no conflito Israel-Hamas e notícias do mercado imobiliário chinês e dados do PMI da Europa. No primeiro caso, a decisão OPEC + o adiamento da reunião marcada para este fim de semana devido à falta de acordo sobre os cortes de produção resultou na rápida perda de petróleo na quarta-feira. Parte da herança foi inventada. O WTI está em US$ 76,5. A volatilidade deve ser maior até a reunião marcada para 30 de novembro.

Crise no mercado imobiliário

Na China, assistimos a uma discussão política sem precedentes por parte do governo central sobre o tema apoio ao setor imobiliário, já que ele supostamente planeja permitir que os bancos forneçam empréstimos sem garantia de curto prazo aos incorporadores. No papel, esta é uma mudança positiva, mas ao mesmo tempo sinaliza que Pequim está preocupada com a crise no mercado imobiliário.

Há sinais crescentes de recessão na zona euro. O IGC dos serviços, o barómetro económico mais fiável para a área do euro, melhorou ligeiramente para 48,2, mas permaneceu em território de recessão em Novembro. Apesar de um aumento de 0,7 pontos para 43,8, o índice do setor manufatureiro também teve um desempenho não dá qualquer esperança de melhoria da situação no sector industrial. Os dados de hoje podem, portanto, alimentar a especulação sobre um corte nas taxas de juro por parte do BCE. Contudo, tal medida é improvável num futuro próximo, dada a pressão inflacionária ainda elevada. O BCE aumentou as suas taxas de juro diretoras em até 2022 pontos base desde meados de 450, o que está agora a colocar um travão total à economia. Ao mesmo tempo, pouco estímulo vem da economia externa, uma vez que não só o BCE, mas todos os outros bancos centrais ocidentais aumentaram enormemente as taxas de juro.

A economia britânica está em boa forma

A libra esterlina ganhou em relação ao euro, ao dólar e a outras moedas importantes, depois do inquérito PMI britânico de Novembro ter mostrado que a economia estava a ter um desempenho melhor do que o esperado. Taxa de câmbio GBP / USD subiu acima de 1,2550 e definir novos máximos locais. O PMI dos serviços subiu de 49,5 para 50,5, enquanto os economistas esperavam que permanecesse estável, garantindo que o maior setor do Reino Unido regressasse ao crescimento em novembro. O PMI industrial subiu de 46,7 para 44,8 e superou a estimativa de consenso de 45.

Esta surpresa positiva fez com que a GBP se valorizasse. Depois dos dados de hoje, a narrativa de que o BoE manterá as taxas de juros em um nível elevado por muito tempo. Na semana passada, o mercado presumiu que em 2024 o custo do dinheiro seria reduzido num total de aproximadamente 80 pontos base, e podemos esperar o primeiro movimento descendente em maio. Agora a avaliação provavelmente será ligeiramente modificada.

Źródło: Corretores OANDA TMS