Dourado forte. O mercado está jogando por um grande aumento da taxa

A melhora no sentimento do mercado e a expectativa de um grande aumento das taxas de juros na Polônia apoiam fortemente o zloty hoje. A taxa de câmbio EUR / PLN, que ontem atacou a barreira de 10 PLN, hoje está quase 11 PLN mais baixa.

O zloty está se recuperando, o mercado aguarda uma decisão sobre as taxas

Na terça-feira, o zloty ganha fortemente em relação às principais moedas, alcançando as recentes perdas muito grandes. Ele é ajudado pela melhora no sentimento nos mercados globais, depois que os temores das consequências econômicas negativas da agressão da Rússia à Ucrânia diminuíram um pouco. Acima de tudo, no entanto, o zloty é apoiado pelas expectativas para o grande aumento da taxa de juros de hoje pelo Conselho de Política Monetária (MPC).

Ao meio-dia, o euro, que atingiu 5 PLN ontem, custou 4,8913 PLN. De manhã, a moeda única teve um preço ainda mais baixo, já que a taxa EUR / PLN caiu para PLN 4,8657 e foi mais baixa do que na sexta-feira no fechamento. 

Gráfico diário EUR / PLN. Fonte: Tickmill

O zloty estava ganhando com a mesma força em relação ao dólar e ao franco suíço. A taxa USD / PLN caiu para PLN 4,916 de níveis acima de PLN 4,60 ontem. As cotações de CHF/PLN caíram para PLN 4,8425. 

O zloty, à semelhança do forint húngaro e da coroa checa, está a fortalecer-se hoje na onda de melhoria do sentimento nos mercados financeiros. No entanto, o fato de sua valorização ser mais forte do que a de ambas as moedas deve-se à antecipação dos resultados da reunião em andamento do Conselho de Política Monetária. Estes serão publicados na segunda metade do dia. 

Espera-se um aumento da taxa de até 100 bp

O mercado acredita que o salto de segunda-feira em EUR / PLN para PLN 5 será como o proverbial cobertor para o MPC. Espera-se que o Conselho aumente acentuadamente as taxas de juros para apoiar o zloty e impedir um novo aumento da inflação na Polônia no curto prazo. 

A alta pode atingir até 100 pontos base (a taxa principal aumentaria então para 3,75%), ou seja, será duas vezes maior do que o assumido até recentemente pelo consenso oficial do mercado (+50 pontos base). Tal movimento ou maior, especialmente apoiado pelo anúncio de novos aumentos das taxas, certamente fortalecerá ainda mais o zloty. Um aumento de 50 bp, tendo em vista as altas expectativas do mercado e a forte valorização do zloty, seria percebido negativamente pelo mercado.

A decisão do MPC não é o único evento doméstico importante que vai absorver a atenção do mercado de câmbio nesta semana. O segundo evento desse tipo é a coletiva de imprensa do presidente marcada para quarta-feira NBP Adam Glapiński. 

No entanto, os relatórios da Ucrânia continuam a ser o fator chave para o desempenho da moeda polaca. Principalmente os otimistas. O surgimento de chances de acabar com os combates e normalizar a situação pode até levar a um fortalecimento abrupto do zloty, aproximando rapidamente as cotações de PLN 4,60.