A geopolítica impulsiona o dólar. O USD/PLN reverterá a tendência?

O maior vencedor dos recentes e conturbados dias nos mercados globais é certamente o dólar americano. O sentimento mais fraco em torno dos activos de risco e do petróleo acima dos 90 dólares por barril favorece os refúgios seguros. A geopolítica está hoje no radar de muitos gestores de ativos.

Possível escalada do conflito

A primeira reacção do mercado após a resposta armada do Irão à destruição da embaixada em Damasco sugeriu que Israel não pode procurar retaliação e “fazer a paz” sem perdas, como sugeriram representantes da diplomacia americana. Entretanto, o conselho de guerra de Israel e a posição de Netanyahu não deixam dúvidas - O exército israelense está se preparando para responder ao Irã, embora a Mossad tenha indicado que uma decisão sobre o assunto poderá ocorrer amanhã ou dentro de 30 dias. Isto talvez sugira um período prolongado de tensão no mercado e de “eliminação de risco”. Por vezes é difícil resistir à impressão de que o mercado não quer acreditar num possível conflito mais amplo no Médio Oriente. Os comentários de Teerão, contudo, sugerem uma possível escalada; oficiais militares já disseram que qualquer ataque israelense terá uma resposta “em segundos”.

Portanto, o cenário geral parece claramente pró-dólar, com a perspectiva de flexibilização da política na zona euro a partir de Junho e a porta aberta para outra “extensão” das expectativas de cortes nas taxas nos EUA. Naturalmente, o zloty polaco, que tem historicamente (embora não nos últimos trimestres) sido correlacionado com o euro, poderá perder neste aspecto, especialmente se tivermos em conta o facto de os sentimentos em torno da moeda polaca terem sido muito bons nos últimos meses.

O zloty está perdendo em relação ao dólar

Hoje, os olhos dos investidores estão voltados para a noite, quando o presidente poderá novamente comentar a situação da economia dos EUA Alimentado, Jerônimo Powell. Os próximos meses poderão trazer muita incerteza, uma vez que a inflação persistente nos serviços, combinada com a perspectiva de um petróleo mais caro, provavelmente encorajará a Fed a permanecer agressiva. mesmo “à custa” de não reagir à deterioração dos dados da economia dos EUA. À medida que nos aproximamos do final de 2024, será que o preço de mercado aumentará as probabilidades de uma recessão e será que a Fed puxará o gatilho?

Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos subiram ontem 9 pontos base, para 4.62%, e os títulos a 2 anos atingiram níveis há muito não vistos de 5%. O cenário técnico para o par USD/PLN melhorou significativamente a favor do dólar e parece abrir o caminho para um maior crescimento. Hoje, o par está a perder mais de 0,5%, o que se deve principalmente ao sentimento mais fraco nas bolsas de valores globais, ao enfraquecimento do euro e à situação incerta no Médio Oriente.

Num contexto mais amplo, a perspectiva de uma ofensiva russa e a difícil situação na frente ucraniana também parecem ser importantes para o ouro. Um possível conflito no Médio Oriente, uma região que é mais importante para a economia global, combinado com a perspectiva de a inflação se tornar cada vez mais difícil de controlar, pode enfraquecer o compromisso da Ucrânia em apoiar o esforço de guerra. Como resultado, o par USD/PLN quebrou acima da EMA de 200 dias, o que não víamos desde novembro de 2023.

Pagamos mais de 4,07 pelo dólar, 4,32 pelo euro, 5,06 pela libra e 4,46 pelo franco suíço.

Fonte: Eryk Szmyd, XTB