EUR/USD acima de 1,09 e mercados de ações em alta novamente. Mais um passo cauteloso do BCE

A presidente do BCE, Christine Lagarde, deu ontem mais um passo cauteloso em direção ao primeiro corte nas taxas de juros. Ela mencionou junho como uma data possível, mas estava cauteloso quanto ao ritmo da futura flexibilização monetária. Powell, por sua vez, durante o seu segundo dia de depoimento no Congresso, admitiu que o Fed está perto de alcançar a certeza que lhe permitirá iniciar um ciclo de flexibilização das condições monetárias.

A taxa EUR/USD reagiu à própria decisão do BCE caindo para 1,0860 e depois moveu-se na direção oposta para 1,0950. Dax ganhou 0,7 por cento, Nasdaq Composite 1,5 por cento, Sp500 aumentou 1 por cento. e o Dow Jones encerrou o dia com resultado positivo de 0,3%. Hoje a atenção muda para o relatório do NFP.

O problema da inflação foi resolvido?

Na sua declaração, o BCE reiterou a sua opinião de que o actual nível das taxas de juro directoras, se mantido "durante um período de tempo suficiente", traria a inflação de volta ao objectivo de 2% no longo prazo. Além disso, a Presidente do BCE, Lagarde, sugeriu pela primeira vez que EBC acredita que o primeiro corte nas taxas de juros em junho é possível. Ela disse que o BCE teria mais dados na sua reunião de Abril e muito mais em Junho para decidir se o problema da inflação seria resolvido a longo prazo.

Quanto ao ritmo de potenciais cortes nas taxas, Lagarde manteve-se cautelosa e sublinhou que decisões futuras dependerão de dados. As novas projeções de inflação e PIB foram revisadas em baixa. A dinâmica de crescimento dos preços deverá ascender a 2024% em média em 2,6. e em 2025 2,1 por cento. O crescimento económico este ano deverá atingir 0,6%. e nos anos subsequentes 1,5 por cento. e 1,6 por cento Lagarde admitiu que o BCE não esperaria com os cortes até que a meta do banco fosse alcançada.

Powell deixou claro durante depoimento perante o Comitê Bancário do Senado que o Fed está perto de estar confiante de que a inflação está se movendo de forma constante em direção à meta do banco central. Esta é uma condição fundamental para começar a reduzir o custo do dinheiro. Esta afirmação não é inovadora, mas também resultou num enfraquecimento do dólar americano, aumentos nos índices de ações e diminuições na rentabilidade do mercado de dívida.

O Banco Nacional da Polónia está satisfeito com a força do zloty

Na quinta-feira, recebemos também uma conferência de imprensa do Presidente do Banco Nacional da Polónia. No início foi enfatizado que a meta de inflação foi alcançada mas, ao mesmo tempo, Glapiński enfatizou que a manutenção das taxas num nível restritivo resulta de muitos factores de incerteza, que incluem novas acções governamentais relativas aos escudos anti-inflação. Foi apresentado um gráfico de projeção da inflação em dois cenários: o primeiro pressupõe a extensão das medidas de proteção (IVA sobre produtos alimentares, preços de energia) e o segundo pressupõe a sua retirada. Na primeira opção, segundo as previsões do banco, a inflação no segundo semestre pode aumentar para cerca de 8%.. Em ambas as opções, espera-se que a dinâmica de crescimento dos preços atinja um valor próximo da meta dentro do horizonte de previsão.

O Banco Nacional da Polónia está satisfeito com a forte valorização do zloty polaco e, segundo o banco, a força do zloty polaco deve-se, entre outros, das bases sólidas da economia polaca. Glapiński sublinhou também que possíveis ações da Fed e do BCE (cortes) em meados do ano não determinarão de forma alguma o Conselho de Política Monetária a decidir aliviar as condições monetárias mais rapidamente. O zloty permaneceu forte ontem e esta manhã vemos um ligeiro enfraquecimento da nossa moeda. EUR/PLN está se aproximando de 4,31 e USD/PLN está em 3,94.

Fonte: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers