Decisão da OPEP+ causa temores de novo aumento da inflação

A decisão da OPEP+ foi uma completa surpresa para o mercado. Há um jogo geopolítico aqui. As relações entre os EUA e a Arábia Saudita vão se deteriorar – não há dúvida. Há preocupações de que a saída de um cartel expandido possa complicar a luta do Fed contra a inflação. Apesar da decisão desfavorável para a economia global, o índice SP500 conseguiu crescer pela quarta sessão consecutiva. Por sua vez, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e do dólar caíram após o fraco relatório de produção do ISM.

Abertura com diferença de preço 

O petróleo abriu uma lacuna de alta na segunda-feira como resultado da decisão de cortar a produção. Brent cresceu mais de 6 por cento. Atualmente, o CFD está sendo negociado a US$ 85,4 por barril. Do lado técnico, as cotações estão acima da linha de tendência de baixa, o que sugere que a tendência de queda que vem ocorrendo desde junho de 2022 deve mudar, pelo menos no médio prazo. Tudo indica que as mínimas marcadas pela cotação do dia 20 de março (aprox. USD 70) estão se tornando mínimas de médio prazo e as cotações estão entrando na fase de alta. Recebemos um sinal claro e fundamental que apoiará a alta dos preços do petróleo.

Ontem houve comentários do Federal Reserve. James Bullard - um dos maiores "falcões" da instituição americana - não esconde que cortar a produção em OPEC + faz O trabalho do Fed de reduzir a inflação é 'um pouco mais difícil'. Ele acrescentou que é uma questão em aberto se esse fato terá um impacto duradouro sobre a inflação. Em sua opinião, a alta do preço do petróleo teria ocorrido de qualquer maneira devido ao retorno da economia chinesa à plena eficiência e ao fato de a Europa contornar com sucesso o cenário de recessão profunda e os Estados Unidos mostrarem dados macro bastante sólidos. Ele também expressou sua visão otimista sobre a recente turbulência no setor bancário. Em sua opinião, essa crise será amenizada rapidamente. Olhando para o uso decrescente de empréstimos bancários regionais do Fed, pode-se supor que Bullard está certo neste ponto. Ele também se referiu à política do banco central, dizendo que o Fed adotou uma estratégia em duas frentes, incluindo ferramentas macroprudenciais para lidar com problemas bancários e aumentos contínuos de juros para combater a inflação.

Necessidade de maior aperto

Palavras de segurança foram enviadas ao mercado por Janet Yellen, que admitiu que a situação em torno dos bancos americanos está se estabilizando. Esse estado de coisas é indicado pelas saídas decrescentes de capital de entidades menores e médias. Aparentemente, o secretário do Tesouro tirou conclusões da recente declaração infeliz que causou um declínio repentino, embora de curta duração, em Wall Street. Yellen criticou a decisão da OPEP+, chamando-a de uma medida não construtiva que é ruim para a economia global.

Representantes também falaram na Europa EBC. O membro do Conselho do BCE, Robert Holzman, confirmou um possível próximo movimento nas taxas em 50 pontos base na próxima reunião em maio, que se reforça com a permanência da instituição europeia numa rota de política monetária restritiva. A "aderência" da inflação foi apontada por Gediminas Simkus, o que deve ser interpretado como retórica "falcão".

É claro que há vozes de ambos os lados do Atlântico sobre a necessidade de continuar a apertar ainda mais. Os tomadores de decisão estão tentando mostrar, de forma quase unânime, que o combate à inflação ainda não acabou e provar que ainda existe grande determinação dessas instituições em tomar ações para trazê-la de volta à meta.

A partir dos dados macro de ontem, aprendemos o índice ISM para a manufatura dos EUA em março. Aqui houve uma decepção, já que o principal indicador mostrou um patamar de 46,3 pontos. que ficou abaixo das expectativas do mercado. Houve também uma deterioração nos resultados de subíndices individuais. Menos de 50 pontos. O Índice de Preços Pagos classificou, o que pode ser positivo em termos de novos desenvolvimentos na área de inflação.

Para publicação EURUSD responderam com aumentos, ainda que limitados. A taxa de câmbio vem subindo desde as primeiras horas da manhã, eliminando assim as quedas de sexta-feira. Atualmente, as cotações estão abaixo de 1,09. No entanto, o caminho para o nível 1,1 ainda está aberto.

Fonte: Łukasz Zembik, Corretores OANDA TMS