Dólar é o mais caro desde junho, euro estável, zloty aguarda decisão do MPC

O dólar ultrapassou PLN 4,16 e é o mais caro em relação ao zloty em três meses. Ao mesmo tempo, a moeda polaca mantém-se estável face ao euro, onde é claramente visível a espera pelos resultados da reunião de Setembro do Conselho de Política Monetária.

Enfraquecimento do zloty e da reunião do MPC

Na terça-feira, o zloty enfraquece face ao dólar, simultaneamente continuando a sua consolidação de duas semanas face ao euro. Os investidores observam ansiosamente os sinais provenientes dos mercados globais, mas, ao mesmo tempo, aguardam os resultados da reunião de dois dias do Conselho de Política Monetária (CPM), que começa hoje, limita a volatilidade no mercado cambial nacional. Sem ele, o zloty, tal como o forint húngaro, desvalorizar-se-ia claramente hoje.

Às 10h26, você tinha que pagar PLN 4,1673 por um dólar. São 2,3 gr a mais que na segunda-feira no final da cotação e o máximo em 3 meses. A taxa de câmbio USD/PLN está a subir na sequência do fortalecimento do dólar nos mercados globais.

Ao mesmo tempo, o zloty permanece estável em relação ao euro, que oscila em torno de PLN 4,47 há duas semanas.. Hoje, foram pagos 4,4790 PLN pela moeda única, o que representa 0,6 PLN a mais do que ontem. A consolidação das cotações do EUR/PLN é uma “âncora” importante para as cotações do PLN face a outras moedas. Sem ele, a valorização destas moedas seria alguns centavos mais alta.

O aumento do USD/PLN acima de PLN 4,16 é principalmente uma reacção ao fortalecimento da moeda dos EUA nos mercados globais, que é impulsionado pelas leituras fracas do PMI para o sector dos serviços na China e nas maiores economias europeias publicadas hoje, combinadas com preocupações renovadas sobre a condição de o setor imobiliário chinês.

Com base na análise técnica, a taxa de câmbio USD/PLN tem estado no intervalo desde meados de Julho uma correção ascendente das quedas do dólar desde o outono, que puxou seu preço de acima de 5 PLN para abaixo de 3,94 PLN em julho. A linha de baixa rompida há um mês e a média de 50 dias, apoiada por sinais de demanda nos indicadores e pela quebra de hoje acima dos máximos locais de julho e agosto, abre caminho para o dólar atingir PLN 4,2440-4,26, onde a média de 200 dias cria uma zona de resistência importante e o fundo a partir de fevereiro deste ano.

Gráfico diário USD / PLN. Fonte: Tickmill

A taxa de câmbio EUR/PLN vem se consolidando em torno de PLN 4,47 há duas semanas. Atualmente, as chances de sair do fundo e do topo dessa consolidação são semelhantes. No primeiro caso, significará o regresso do euro a 4,42 PLN. Uma quebra acima significará um ataque a PLN 4,50 e, num cenário extremamente negativo para o zloty, até mesmo um ataque a PLN 4,54-4,55 no final deste mês.

Certamente, o enfraquecimento do zloty face ao dólar observado hoje seria maior se não fosse o efeito estabilizador de esperar pelos resultados da reunião de dois dias do MPC que começa hoje.

Mercado dividido nas taxas de juros

O mercado está bastante dividido quanto à decisão que o Conselho tomará amanhã sobre as taxas de juro na Polónia. Uma pequena maioria dos seus participantes indica que O Conselho não esperará que a inflação desça abaixo dos 10%., que foi repetidamente apresentado pelo presidente do Banco Nacional da Polónia, Adam Glapiński, como condição para a redução, e amanhã decidirá cortar as taxas de juro em 25 pontos base, para 6,50 por cento. Como argumento para esta redução, indica-se o último muito fraco dados macroeconômicos da economia polaca, a certeza de uma clara descida da inflação abaixo dos 10 por cento. em Setembro, bem como a campanha eleitoral em curso. Outros participantes no mercado assumem que o MPC irá aguardar o corte até à reunião de Outubro.

Independentemente de o Conselho reduzir as taxas de juro na quarta-feira ou dentro de um mês, todos concordam que este será o início de um ciclo de flexibilização da política monetária na Polónia, que terá continuidade em 2024. Os optimistas assumem que até ao final do próximo ano as taxas cairão num total de 175 pontos base, o que significaria uma redução da taxa principal para 5 por cento. dos atuais 6,75 por cento.