Na última semana, um cenário otimista em jogo

A última semana realmente intensa do ano nos mercados financeiros está à nossa frente. Devido aos feriados de dezembro, a maioria dos eventos são adiados para a primeira parte do mês e, portanto, nos próximos dias conheceremos as decisões mais importantes dos bancos centrais, bem como os principais relatórios macroeconómicos.

Política de pouso suave

Embora tenhamos uma enxurrada de eventos e publicações no mercado, o mais importante é o soft landing cortes esperados nas taxas de juros no próximo ano – porque este é exactamente o cenário que os mercados estão a representar. É preciso admitir que muita coisa mudou para melhor desde o Outono passado - em vez da esperada recessão, da crise energética na Europa e da inflação persistente, temos a inflação no Ocidente, que está a atingir rapidamente a meta, com a economia ainda resistente desaceleração, apesar dos aumentos significativos nas taxas de juro por parte da Fed e do BCE.

Portanto, não podemos ficar excessivamente surpresos com o fato de o mercado estar atualmente precificando um cenário muito otimista. Ao mesmo tempo, temos a Fed neste puzzle, que tenta convencer os investidores de que o caminho para cortes nas taxas é longo e você precisa ter certeza de que a inflação não voltará. Esta é a mensagem do chefe Alimentado tinha para os investidores em 1º de novembro, mas os mercados não acreditaram. Portanto, a chave desta semana será se alguma coisa conseguirá abalar a fé dos mercados no cenário optimista.

Começamos com os dados de inflação dos EUA referentes a novembro, que serão publicados amanhã às 14h30. As perspectivas para a inflação nos EUA melhoraram significativamente, e nem sequer se trata do seu nível (actualmente 3,2%, esperado para 3,1% em Novembro%), mas sim dos processos que deve reduzi-lo ainda mais nos próximos meses – ficando mais barato roupa, alimentos, impacto tardio da estabilização dos preços imobiliários na inflação dos aluguéis, declínio anual nos preços dos automóveis. Mesmo que a Fed tenha receio de uma certa continuação da inflação nos serviços, os factores acima mencionados irão encobrir fortemente este facto e dar aos defensores dos cortes nas taxas argumentos fortes. A decisão da Fed, e com ela a publicação de novas previsões, terá lugar na quarta-feira, às 20h, enquanto a conferência de Powell terá lugar 00 minutos depois.

O fim definitivo dos aumentos de preços?

Teremos que tomar uma decisão na quinta-feira EBC. Neste caso, não acontecerá muita coisa, porque representantes do Conselho do Banco fizeram recentemente declarações fortes sugerindo o fim definitivo dos aumentos. Os investidores estarão antes atentos à data da primeira possível redução das taxas de juro, que é hoje já está com preço para abril do próximo ano (com boas chances de corte em março). Se o BCE começasse a reduzir as taxas num futuro próximo, deveria começar gradualmente a comunicá-lo.

Por fim, na sexta-feira conheceremos os indicadores preliminares do PMI de dezembro. A combinação de expectativas de cortes nas taxas e melhores dados de Novembro proporcionou-nos enormes aumentos nas bolsas de valores europeias e novos máximos históricos nas bolsas de valores europeias. DAX alemão. Os dados de Dezembro deverão permitir-nos avaliar se a actividade empresarial está realmente a melhorar.

Como é o ouro neste contexto? Fatores nacionais eles ainda o apoiam pelo menos no curto prazo. Portanto, o que pode enfraquecer o zloty é a negação (ou pelo menos o questionamento) do cenário global que os mercados representam hoje. Às 9h45, o euro custava PLN 4,34, o dólar PLN 4,03, o franco PLN 4,59 e a libra PLN 5,06.

Fonte: Dr. XTB