Os rendimentos dos títulos dos EUA e a taxa de câmbio do dólar ajudarão você a recuperar o fôlego? Principais dados de inflação chegando esta semana

Na semana passada, o pico do rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA foi de 4,35%, que foi a taxa de juro mais elevada desde Novembro de 2023. Isto, por sua vez, significa que os investidores diminuíram significativamente as suas expectativas de um corte desde o final de Dezembro, quando o rendimento era de 3,78%. As taxas de juros por FED e uma maior desaceleração da economia americana nos próximos trimestres. Mesmo assim, sexta-feira trouxe uma rentabilidade de 4,35% para 4,29%, e hoje no início da semana a rentabilidade pode cair até para 4,22%. Poderemos estar a testemunhar uma reviravolta nos rendimentos das obrigações dos EUA a 10 anos numa semana, com base nos principais dados macro da economia dos EUA.

Ativos de risco são altos, apesar da alta rentabilidade

Como vimos nas últimas semanas, à medida que os rendimentos das obrigações aumentaram, os activos de risco, como as acções, também subiram de preço. kryptowaluty. Este é um fenómeno relativamente raramente observado e pode resultar de resultados empresariais melhores do que o esperado e de um aumento da liquidez sob a forma de reservas bancárias nos EUA, que aumentaram quase 550 mil milhões de dólares num ano, apesar da situação em curso. QT (graças à queda nas operações compromissadas reversas). Isto pode aumentar o apetite pelo risco, apesar do aumento da rentabilidade. O que veremos agora é que, se os rendimentos caírem, o mercado utilizará isso para se envolver ainda mais no risco através de taxas de desconto mais baixas?

Rentabilidade e taxa de câmbio do dólar americano

As taxas de juro das obrigações dos EUA poderão ter um impacto sobre o dólar americano, que se manteve relativamente forte recentemente e só na semana passada trouxe alguma alteração nas cotações. Portanto, os ativos de risco mencionados também ganharam com o dólar relativamente forte. Esta semana pode ser crucial, devido à inflação do PCE dos EUA publicada na quinta-feira, para o futuro destino da taxa de câmbio do dólar americano.

Em todo este puzzle de mercado, onde o apetite pelo risco, entre outros, graças ao aumento das reservas, permanece relativamente elevado, não há nenhum elemento de menor rentabilidade e de um dólar americano mais fraco. Se este fator aparecer no final da semana, será possível dizer que todos os mercados estão “sincronizados”. Caso contrário, com um novo aumento nos rendimentos e um dólar forte, uma nova recuperação nos activos de risco poderá ser duvidosa.