O ouro está recuando de máximas históricas. É o fim do crescimento?

Preços de ouro atingiram recordes na semana passada, à medida que os sinais do aprofundamento da crise bancária adicionaram combustível à recuperação imparável dos metais preciosos.

Além disso, os preços do ouro subiram depois disso Reserva Federal aumentou sua taxa básica de juros em um quarto de ponto percentual na última quarta-feira, para uma nova faixa de 5% a 5,25%, o nível mais alto desde meados de 2007.

A décima alta consecutiva da taxa de juros pelo Fed em pouco mais de um ano abalou todo o sistema financeiro e desencadeou uma grande liquidação no setor bancário em geral.

Numa época em que as taxas de juros estavam próximas de zero, os bancos do mundo arrecadavam quantidades recordes de títulos. Mas, como você sabe, quando as taxas de juros sobem, o valor dos títulos cai.Esta é uma das razões pelas quais muitos bancos se metem em sérios problemas.

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Muito depende de títulos

Os aumentos das taxas de juros do Fed fizeram com que os títulos mantidos pelos bancos caíssem de valor e agora estão sendo negociados bem abaixo do que os bancos pagaram por eles. Atualmente, o valor das perdas não realizadas nas carteiras de alguns dos bancos mais reconhecidos de Wall Street é estimado em US$ 1,84 trilhão – e o número aumenta a cada dia. No entanto, há uma luz no fim do túnel, já que o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos subiu pela terceira vez consecutiva ontem, atingindo o nível mais alto em 4 sessões.

Na semana encerrada em 5 de maio, as ações do First Horizon Bank, Western Alliance, Zions Bancorp, Comerica e KeyCorp caíram quase 40%. Mas a maior vítima foi a PacWest. Temendo que a PacWest pudesse falhar como mais uma peça do dominó, as ações do credor caíram mais de 50% nos últimos dias e mais de 90% desde o início do ano.

Costuma-se dizer que a confiança em uma instituição financeira é construída ao longo de décadas e destruída em questão de dias. À medida que outro dominó cai, o próximo banco mais fraco começa a oscilar. Em resumo, é exatamente isso que estamos vendo agora.

Ouro no ATH

Um dos maiores beneficiários do atual clima financeiro foi, sem dúvida, o ouro. Os preços desse metal precioso atingiram um recorde de US$ 2 por onça, superando o recorde anterior de US$ 085,40 por onça estabelecido em agosto de 2.

Desde o último trimestre de 2022, os preços do ouro têm se movido parabolicamente, subindo para mais de 32% em relação às mínimas de novembro de US$ 1 a onça.

É o fim do rali?

De muitas maneiras, esse movimento gigantesco já estava nas cartas depois que uma pesquisa no Google pela frase "Como negociar ouro" atingiu um recorde histórico.

Não importa como você olha para isso, uma coisa é clara. A atual situação macroeconômica está alimentando uma "tempestade perfeita" para o ouro. Essa é uma boa notícia para os touros, mas dolorosa para qualquer um sentado à margem que agora tem que decidir quanto FOMO pode suportar.