Resumo da moeda da semana. O melhor bairro está para trás.

Os últimos três meses pertenceram a um dos mais rentáveis ​​(em termos de índices e aumentos em outros ativos, por exemplo, ouro). O bom humor nos favoreceu quase o tempo todo, e o número de correções mais profundas pode ser contado nos dedos de uma mão. Podemos, portanto, contar com a proverbial descida à Terra no terceiro trimestre? Os investidores começarão a vender os ativos atualmente cotados?

Ignorantes do mercado

Apesar do clima de champanhe do último trimestre, alguns investidores aguardam uma correção sólida. A demanda desacelerou significativamente na semana passada e sexta-feira foi um dia de baixa volatilidade. Também houve dados significativos dos EUA (não apenas macroeconômicos, sobre os quais falaremos mais adiante), que diziam respeito ao número de casos. Pela primeira vez desde a epidemia, o número de novos casos chegou a 50 diariamente. O presidente Trump, a quem as pesquisas recuaram levemente em discursos recentes, pediu razões e pediu máscaras em locais públicos, onde muitas pessoas se reúnem. Alguns estados estão introduzindo restrições adicionais a restaurantes e bares por conta própria. Alguns hospitais (principalmente em Houston) têm um problema com o crescente número de pacientes. A situação nos EUA está, portanto, longe de ser boa ou normalizada. Os mercados continuam ignorando essas informações, ignorando completamente o cenário de retorno da epidemia. Parece-me que isso se deve principalmente à falta de informações oficiais sobre a crescente probabilidade de a doença voltar. Ninguém está tentado a emitir essa mensagem ainda. As autoridades americanas e FED eles estão bem cientes do pânico nos mercados que esse anúncio causaria.

Gráfico US500 (CFD baseado no índice S & P500), intervalo H1. fonte: xNUMX XTB xStation

A situação no índice US500 é até um sonho tornado realidade para os investidores. As informações sobre a próxima segunda onda de doença certamente o superestimariam vários por cento, como foi o caso dos primeiros relatos de um número sério de pacientes com coronavírus nos EUA, quando a pandemia estava apenas "começando".

O desemprego é uma coisa do passado?

Vale mencionar mais um fator, que foi um impulso de crescimento bastante significativo na última semana. É uma leitura de Relatório NFP. O consenso de mercado supunha que nos Estados Unidos haverá mais de 7-8 milhões de desempregados. A grande faixa de estimativa resultou principalmente das dificuldades de classificação pelo escritório de funcionários que trabalham apenas temporariamente. Desta vez, porém, o PFN não mostrou o próximo "pacote" dos desempregados, mas a situação oposta. Segundo publicações nos EUA, o emprego aumentou 2,5 milhões.

Desemprego nos EUA. Fonte: Economia de Negociação

O número de pessoas desempregadas recebendo benefícios está caindo. Esses movimentos não são tão intensos quanto no caso de aumentos ocorridos com a introdução de restrições. No entanto, esse é um bom sinal para a economia dos EUA, que, no entanto, não deve ser tratada como o início de uma tendência constante e o retorno aos níveis anteriores ao início do coronavírus nos EUA. O número de casos é tão alto que a tendência de aumento do desemprego ainda pode voltar para nós.

gráfico EUR / USDIntervalo H1. fonte: xNUMX XTB xStation

O que todos os USD dizem? O dólar permanece um pouco estagnado. Ele segue os passos das correções "antigas", levando cada vez mais incerteza ao mercado. Por um lado, poderíamos falar em preparar o dólar para uma valorização maior, por outro lado, a falta de medo nos mercados (em uma escala maior), o assunto da epidemia tratada de maneira reduzida e aumentos sólidos no mercado de ouro e ações, podem deixá-lo em mais depreciação. No entanto, temos várias quebras de demanda que vão além da zona de consolidação. A ação recente, que fortaleceu levemente o dólar em relação ao euro, foi interrompida um pouco mais entre apoio e resistência. Talvez este seja um bom lugar para observar o preço e seguir qualquer impulso.

O euro não sairá facilmente

As boas condições do euro devem-se principalmente a dados macroeconômicos que apóiam fortemente o mercado. Além da política Banco Central Europeu e o tópico relacionado de pacotes de suporte para economias afetadas pelo coronavírus, focaremos um pouco nas vendas no varejo, que, como o relatório NFP nos Estados Unidos, surpreenderam o mercado. As vendas no varejo na Alemanha saltaram para 3,8% a / a. Considerando a dinâmica mensal, estamos lidando com um resultado ainda melhor, ao nível de 13,9%. Este é um bom sinal para as economias da zona do euro. Isso significa que os consumidores estão retornando lentamente ao nível de despesas que enfrentamos antes do início da pandemia.

No próximo mês, se não houver mensagens dizendo diretamente sobre a segunda onda de coronavírus nos EUA, não devemos esperar vendas de avalanche nos mercados. Os aumentos que vimos nos últimos três meses introduziram um sentimento positivo entre os investidores. Portanto, existe uma alta probabilidade de que, em caso de correção, retornemos rapidamente às tendências da demanda.