O índice DAX alemão estabelece um recorde histórico

Em 5 de dezembro de 2023, o índice de ações alemão DAX atingiu um recorde histórico, superando o máximo anterior estabelecido em 31 de julho do mesmo ano. Num dia de ganhos recordes, o índice subiu 0,8%, ultrapassando o índice mais amplo STOXX 600, que subiu 0,4%. Em 2023 Índice DAX já ganhou 17,8%.

Composição do Índice DAX

O índice DAX consiste em 40 empresas alemãs líderes listadas na Bolsa de Valores de Frankfurt. A sua composição e o peso de cada empresa no índice refletem a dimensão e a importância das empresas na economia alemã. Uma das principais características do índice DAX é que ele é um índice de dividendos. Isto significa que o seu valor reflete não só os preços das ações dos seus componentes, mas também os dividendos pagos por essas empresas.  Abaixo apresentamos algumas das principais empresas incluídas no índice DAX que alcançaram as taxas de retorno mais altas e mais baixas desde o início do ano:

ADIDAS – a empresa ganhou 52,16% desde o início do ano, a RHEINMETALL aumentou 51,93% e a SAP 51,43%. No final da escala estão BAYER com queda de 34,74%, SIEMENS ENERGY com recuo de preço de 34,17% e ZALANDO com queda de 32,73%.

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Grandes expectativas de cortes nas taxas na zona euro poderiam ter ajudado as cotações do DAX

No contexto das expectativas relativamente à redução das taxas de juro por Banco Central Europeu (BCE) em 2024, existe uma clara confiança do mercado de que o BCE poderá decidir reduzir as taxas de juro durante este período. Estas expectativas atingiram um novo máximo, aumentando 10 pontos base para 140 pontos base. Isabel Schnabel, do BCE, descreveu novos aumentos das taxas de juro como “bastante improváveis”, sem descartar a possibilidade de cortes nas taxas de juro até meados de 2024.

À luz destes comentários, o mercado de curto prazo precificou quase totalmente um corte de 25 pontos nas taxas em Março de 2024. Atualmente, o mercado assume quatro cortes nas taxas até o outono de 2024.

Essas previsões indicam uma mudança de atitude EBC rumo à política monetária, reflectindo os crescentes desafios económicos e inflacionários que a área do euro enfrenta. Possíveis cortes nas taxas de juro podem ser uma reacção ao enfraquecimento da situação económica ou ao abrandamento da inflação. Estas decisões terão um impacto significativo nos mercados financeiros, incluindo os valores das moedas e os rendimentos das obrigações, e poderão também influenciar futuras tendências de investimento na área do euro.

Impacto teórico dos cortes nas taxas no mercado de ações – o que o DAX pode descontar?

Quando um banco central, como o Banco Central Europeu, decide baixar as taxas de juro, isto tem frequentemente um impacto positivo nas avaliações das ações nos mercados financeiros. A redução das taxas de juro reduz o custo do empréstimo para as empresas, permitindo-lhes aumentar o investimento e potencialmente aumentar os lucros. Num tal ambiente, as ações tornam-se, em teoria, mais atrativas em comparação com as obrigações, que oferecem rendimentos mais baixos, o que pode aumentar a procura de ações e fazer subir os seus preços.

Além disso, a redução das taxas de juro estimula frequentemente a economia, aumentando as despesas de consumo e de investimento, o que tem um impacto positivo nos resultados financeiros das empresas. As empresas também podem beneficiar de melhores condições de refinanciamento da dívida, o que melhora os seus balanços e aumenta a atratividade do investimento.

Além disso, tal movimento do banco central é frequentemente interpretado pelos investidores como um sinal de apoio activo à economia, o que pode aumentar o optimismo nos mercados bolsistas. Talvez seja isso que o DAX alemão está desconsiderando.