BCE, inflação nos EUA e dados da China – estes são os principais intervenientes desta semana

Política monetária na zona euro e nos EUA e a situação da economia chinesa. Esta, em poucas palavras, será a vida dos mercados financeiros na próxima semana. Isto também se aplica ao mercado cambial nacional, que ainda pode estar descontando a recente mudança na política monetária pelo Conselho de Política Monetária (CPM).

Taxas de juro na zona euro

Na quinta-feira será tomada a decisão sobre as taxas de juro na zona euro BCE. Depois dos últimos dados da Europa terem mostrado um forte abrandamento no sector dos serviços, o único sector económico que ainda mantinha a economia da Eurolândia à tona, uma pausa nos aumentos das taxas de juro tornou-se certa. A expectativa do mercado é que o BCE deixe a taxa de depósito em 3,75% e mantenha a taxa de refinanciamento em 4,25%. Isso já deveria estar incluído nos preços. A única questão é o que vem a seguir. Será apenas uma pausa nos aumentos destinados a trazer a inflação medida pelo IHPC na zona euro para o objectivo, a partir do nível actual de 5,3 por cento? R/R? Ou talvez o fim dos aumentos de preços porque o risco de recessão na Europa é demasiado elevado? Os investidores procurarão respostas a estas questões no comunicado após a reunião do BCE e na conferência de imprensa da presidente do banco central, Christine Lagarde. Atualmente, o mercado estima chances de aumento da taxa neste ano em torno de 70%, e prevê reduções já em março de 2024.

Dados de inflação nos EUA

Esta semana, os mercados financeiros estarão preocupados não só com as taxas de juro na Europa, mas também nos EUA. Isto se deve aos dados de inflação publicados na quarta e quinta-feira, que serão a última publicação tão importante antes da reunião dos EUA marcada para 19 e 20 de setembro. Reserva Federal (Alimentado). De acordo com as previsões, a inflação medida pelo IPC aumentará para 3,6% em Agosto. com 3,2 por cento A/A em julho, e a inflação básica do IPC diminuirá para 4,3%. com 4,7 por cento A inflação PPI deverá aumentar para 1,2% em agosto, de acordo com as expectativas do mercado. de 0,8 por cento um mês antes, e espera-se que o núcleo da inflação PPI caia para 2,2%. com 2,4 por cento R/R.

Dado que os aumentos nas principais medidas de ambas as inflações resultarão da extinção dos efeitos de base, os mercados concentrar-se-ão principalmente nas inflações subjacentes, avaliando com base não só a probabilidade de terminar o ciclo de aumentos do custo do dinheiro em nos EUA, mas também a possível data de início da flexibilização da política monetária.

Vendas no varejo, dados da China

Eles também serão publicados esta semana dados de vendas no varejo e produção industrial nos EUA. No entanto, não terão tanto impacto direto nas expectativas relacionadas com a política do Fed como os dados de inflação, pelo que provavelmente não causarão emoções excessivas.

Os dados de agosto sobre a produção industrial (previsão: 3,9% A/A) e vendas no varejo (previsão: 3,0% A/A) na China, bem como outros dados e relatórios, certamente serão observados de perto. Os mercados continuam a apostar na condição e no futuro da economia chinesa, ou melhor, na capacidade das autoridades locais de estimular o crescimento económico e empurrar o país para um caminho de desenvolvimento mais rápido, minimizando ao mesmo tempo os riscos associados, entre outros, com o mercado imobiliário local.