Dólar mais fraco, bitcoin caro, mercados de ações em alta

Os dados macro de sexta-feira dos EUA decepcionaram. A segunda pesquisa de fevereiro da Universidade de Michigan mostrou um clima mais pessimista entre os consumidores americanos, e o índice ISM caiu em vez de subir, como indicavam as previsões dos analistas pesquisados. O impacto sobre o dólar americano foi negativo, mas não catastrófico.

A taxa EUR/USD subiu para 1,0855. Wall Street reagiu aos dados com altas índices do mercado de ações mais uma vez estabeleceram novos recordes históricos. Os investidores reforçaram as suas esperanças de que a Reserva Federal reduza o custo do dinheiro em Junho. Os rendimentos dos títulos americanos diminuíram em reação às publicações. Bitcoin não desacelera e inicia esta semana com novas subidas, atingindo o nível de USD 65.

Sinais de recuperação no comércio exterior

Um relatório da Universidade de Michigan mostrou um declínio pela primeira vez em três meses. Os dados não são terríveis e não revertem a tendência ascendente. O resultado mais fraco poderá ser resultado do aumento dos preços dos combustíveis, que poderá ser agravado por expectativas de inflação mais elevadas. Ao longo do ano, aumentaram para 3%. o que significa que aumentaram de 2,9%. As expectativas de longo prazo estabilizam em 2,9%.

Já na pesquisa de fevereiro sobre a situação econômica da indústria americana, o principal indicador caiu para 47,8 pontos. com 49,1 pontos anteriormente. O consenso do mercado indicou aumento para 49,5 pontos. Este é o 16º mês consecutivo que o índice fica abaixo do nível neutro. A última vez que esteve acima dele foi em outubro de 2022. O pior resultado que o de Janeiro deveu-se, entre outros, da redução do emprego, mas também da produção e dos estoques. O positivo é que o comércio exterior dá sinais de recuperação. O facto de a situação da indústria norte-americana não ser assim tão má também é comprovado pelo índice PMI, que situou-se nos 52,2 pontos. que superou as previsões e o resultado anterior.

O mercado alterou ligeiramente a sua avaliação e agora está novamente em torno dos 65%. uma oportunidade para o Fed aliviar as condições monetárias já em Junho. Atualmente, suas expectativas coincidem em grande parte com os resultados do gráfico de pontos, publicado em dezembro, que indicava três movimentos reais neste ano, cada um em 25 pb.

Atenção do mercado focada no relatório NFP

Esta semana promete ser repleta de eventos de mercado. O BCE decidirá sobre as taxas. Ninguém duvida que o banco manterá as taxas inalteradas. A atenção passará a ser se a instituição indicará de alguma forma uma possível data para o início do ciclo de flexibilização monetária e se a comunicação de março será um pouco mais específica do que a que recebemos em fevereiro. O Conselho de Política Monetária também decidirá sobre as taxas. Também aqui tudo indica que alcançaremos a estabilização do nível da taxa de juros. O mercado preferirá saber que formato assumirão os escudos anti-inflação propostos pelo governo nos próximos meses (IVA sobre os alimentos, preços da energia no segundo semestre de 2).

A atenção do mercado mudará dos lançamentos difíceis para o lançamento de sexta-feira Relatório NFP, mas primeiro serão avaliados o relatório JOLTS, o ADP e os dados semanais sobre o número de pedidos de benefícios. Isso significa que esta semana nos trará o panorama mais recente do mercado de trabalho americano. Caso o mercado receba sinais de maior arrefecimento, aumentará a chance de corte em junho, o que ainda não é certo neste momento. Não nos esqueçamos do relatório ISM, que mostrará o estado actual do sector dos serviços nos EUA.

Fonte: Łukasz Zembik, Corretores OANDA TMS