Como os dados de inflação atuais afetarão o dólar?

Wall Street ficou vermelha ontem, mas apenas de forma moderada. A redução do risco ocorreu um dia antes da publicação do relatório sobre os gastos americanos, que incluirá a medida de inflação preferida do Fed.

A taxa EUR/USD caiu para 1,08 e depois recuperou para cerca de 1,0840 na segunda parte do dia. Os rendimentos dos títulos dos EUA diminuíram. Representantes individuais Reserva Federal Ontem votaram a favor de cortes de 100% este ano. Bitcoin definiu um novo ontem um pico de vários meses de 64. USD e se aproximou da valorização recorde de 2021.

Ainda há um longo caminho para alcançar a meta

As declarações de ontem dos representantes do Fed foram bastante cautelosas, embora algumas tenham tido um tom ligeiramente mais pacífico. Susan Collins disse que seria apropriado começar a flexibilizar a política monetária este ano. Ela sublinhou que alcançar a meta de inflação seria "acidentado" e ela pessoalmente gostaria de ver mais evidências de uma trajetória sustentável para a estabilidade de preços.

John Williams afirmou de forma bastante clara e direta que O Fed reduzirá o custo do dinheiro este ano. Os argumentos que indicou foram: uma economia forte e a esperada nova queda da inflação. Ao mesmo tempo, tornou o ritmo da redução dependente dos dados económicos. Por fim, acrescentou que “a Fed ainda tem um longo caminho a percorrer para atingir o seu objetivo” – esta é provavelmente uma frase que cada decisor enfatiza sempre, para que o mercado não perceba as palavras anteriores como muito pacíficas. Bostic, de Atlanta, avaliou como correta a abordagem paciente da política monetária. Ele rejeitou inequivocamente declarar vitória na luta contra a inflação.

Ontem, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 2 anos caiu quase 6 pontos base, para 4,64%, e o rendimento dos títulos de 10 anos, 4 pontos base, para 4,26%. As notas do governo alemão de 10 anos permaneceram inalteradas em 2,46%, enquanto os equivalentes britânicos caíram 1 ponto base, para 4,19%.

Existe o risco de elevada pressão salarial

Quanto aos dados dos EUA, a segunda estimativa do PIB para o quarto trimestre foi ligeiramente revista em baixa para 3,2%. trimestralmente em uma base anual de 3,3%. na estimativa preliminar. O consumo privado foi revisto em alta para 3%. de 2,8 por cento inicialmente.

O foco hoje estará no deflator do PCE de janeiro, dados os recentes relatórios acima do esperado IPC inflação e PPI para janeiro. O consenso de mercado para o principal deflator do PCE é de 2,4%. ano a ano (2,6% anteriormente), e a expectativa para o indicador central é de 2,8%. (2,9% anterior). Existe um risco ligeiramente maior de que os números de hoje subam e, se isso acontecer, o dólar poderá fortalecer-se, o que significará que a taxa de câmbio do eurodólar pode cair abaixo de 1,08. Em primeiro lugar, a dinâmica mensal do deflator central do PCE ainda não “regressou” permanentemente aos níveis pré-pandemia e isto será certamente notado pelos decisores americanos. Além disso, a elevada pressão salarial continua a ser um factor de risco, o que indica a abordagem cautelosa do banco central, o que provavelmente se reflectirá na continuação da estratégia “maior por mais tempo”.

Fonte: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers