Os comerciantes de criptomoeda estão em busca de retornos elevados

Número de usuários globais de criptomoedas dobrou no primeiro semestre de 2021, quando muitos novos jogadores entraram no jogo. Alguns dos novos traders têm um apetite de risco muito alto e posições altamente alavancadas que são propensas até mesmo à menor tendência de baixa no mercado. Como resultado do crash rápido em 7 de setembro, algumas dessas posições, no valor de mais de US $ 3,5 bilhões, foram liquidadas no mercado de derivativos de criptomoeda em apenas 24 horas.

Apesar do comércio agressivo em certas partes da comunidade criptográfica, isso foi feito recentemente exame mostra que em 2021, menos comerciantes estavam comprando criptomoedas como parte do jogo do que em 2020, e mais e mais deles vêem as criptomoedas como uma alternativa aos investimentos mais convencionais. Como você pode ver no Gráfico 1, o principal motivo para comprar criptomoedas ainda é o desejo de obter lucro, tanto no curto quanto no longo prazo. Alguns compradores, no entanto, desejam usar criptomoedas para outros fins, como transferências, pagamentos e usos descentralizados, e esses recursos adicionais de criptomoeda começaram a realmente ganhar importância este ano.

Pesquisa Bakkt do primeiro semestre de 2021 "Por que eles estão comprando?"

Sobre o autor

Anders Nysteen - se juntou ao Saxo Bank em 2016 para o departamento Estratégias Quantitativase seu principal objetivo é desenvolver estratégias matemáticas de negociação e modelos de alocação de ativos. Anders é formado em física e nanotecnologia pela Universidade Técnica da Dinamarca e é PhD em fotônica quântica.

Grande influxo para aplicativos de blockchain

Comparando 2021 a 2017, o influxo deste ano para o mercado de criptomoedas é mais diversificado, tanto em termos de criptomoedas individuais quanto de diferentes casos de uso de tokens de criptomoedas na área de blockchain. Esses casos incluem a narrativa de armazenamento de valor, finanças descentralizadas, tokens não conversíveis (NFT), jogos e os chamados stablecoiny. A narrativa do armazenamento de valor, especialmente para bitcoin, se intensificou na esteira do aumento da inflação, visto que empresas como MicroStrategy, Tesla e Square incluíram bitcoin em seus balanços.

O apetite crescente por risco afetou não só Bitcoin, mas também suporta blockchains contratos inteligentes, como ethereum. Os contratos inteligentes permitem funcionalidades adicionais além da transferência de valor clássica e têm muitos casos de uso em protocolos executados nessas cadeias de blocos. Uma das principais aplicações é o financiamento descentralizado (DeFi), que até o início deste ano era pouco conhecido pela maioria dos investidores em criptomoedas. O escopo geral do DeFi é projetado para facilitar os serviços bancários clássicos, como empréstimos em blockchain, eliminando a necessidade de um intermediário potencialmente caro para agilizar o serviço.

A partir de setembro de 2020, valor bloqueado em protocolos DeFi na rede ethereum aumentou de US $ 8 bilhões para US $ 84 bilhões (veja a Figura 2), e outros blockchains semelhantes tiveram um crescimento comparável. O valor está mais frequentemente bloqueado em protocolos de negociação, empréstimo e estabilização de moeda. Ao bloquear os tokens de criptomoeda em protocolos descentralizados, os investidores têm a promessa de uma lucratividade de até 10% ao ano, em comparação com a taxa de juros frequentemente negativa de manter o dinheiro fiduciário em uma conta bancária. No entanto, este não é um método isento de riscos, pois ao emprestar sob protocolos descentralizados, o credor cobre os riscos de contrato inteligente associados a ataques e erros de hackers, bem como os riscos de um sistema descentralizado, como o esquecimento de credenciais de carteira.

Valor ETH bloqueado em protocolos DeFi. Fonte: The Block & Debank)

Outra aplicação significativa de contratos inteligentes também surgiu inesperadamente. Este ano, houve um boom no comércio de versões digitais de obras de arte, filmes e ilustrações. Volume de negócios do chamado tokens não trocáveis ​​(NFT) são mantidos em blockchains para garantir a exclusividade dos ativos digitalizados; a maior rede que torna isso possível hoje é a ethereum. O comércio NFT atingiu o pico em fevereiro, quando um artista até então desconhecido com um pseudônimo Beeple vendeu um único NFT por $ 69 milhões. Em agosto e setembro, o volume de negócios da NFT subiu. Em particular, NFTs como CryptoPunks, consistindo em 10 caracteres únicos, foram vendidos por milhões de dólares. Isso comprova não apenas o crescente interesse dos investidores na diversificação do portfólio por meio de tokens exclusivos, mas acima de tudo a expectativa de que o mercado só pode lucrar.

O domínio do Bitcoin no mercado está ameaçado novamente

Com os aplicativos de contrato inteligente em rápida evolução, o domínio do bitcoin está novamente ameaçado; pela primeira vez durante a onda de estreias de criptomoedas subsequentes em 2017. Vários jogadores competem pela capitalização de mercado: bitcoin como a primeira criptomoeda no mercado, desfrutando do status de "ouro digital" e uma reputação como método de armazenamento de valor ; ethereum como uma criptomoeda tecnicamente melhor do que o bitcoin, que foi o primeiro a oferecer contratos inteligentes, embora a escalabilidade seja limitada na versão atual; assim como as novas gerações de criptomoedas, visto que são tecnicamente superiores em termos de escalabilidade, ecologia e interoperabilidade, embora muitas ainda estejam em fase de implementação / desenvolvimento. É muito cedo para anunciar um vencedor nesta batalha, mas este ano foi claramente a favor de novas gerações de criptomoedas, conforme mostrado no Gráfico 3.

Fonte: Coinmarketcap.

Em nossa opinião, até o final de 2021, o principal fator de mercado serão as expectativas quanto à utilização de contratos inteligentes e protocolos descentralizados. Antecipamos um maior apetite pelo risco para protocolos descentralizados como parte de nossa busca por altos retornos, o que, por sua vez, aumentará a quantidade bloqueada nos protocolos DeFi. Os investidores no mercado de criptomoedas, no entanto, devem ser cautelosos com alguns riscos.

Grandes movimentos no mercado de criptomoedas, especialmente no contexto de criptomoedas menores, podem não ser o resultado de uma melhoria nos fundamentos, mas apenas se assemelham a uma bolha onde os comerciantes adquirem ativos apenas para tirar proveito de uma tendência de alta. Do lado regulatório, os protocolos descentralizados carecem de um marco regulatório e não há proteção legal para o investidor; um único ataque de hacker pode eliminar todo o investimento. Muitas agências governamentais estão pressionando por regulamentos mais rígidos de DeFi, o que poderia afetar significativamente o ethereum e outros blockchains DeFi, e pouco bitcoin. Por outro lado, a desvantagem do bitcoin pode ser a ênfase adicional na agenda verde global devido à alta demanda de energia para executar o blockchain do bitcoin, enquanto as criptomoedas "mais verdes", exigindo menos energia, podem sentir apenas pouco impacto.

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