Yen hesita perto da zona de intervenção. O BoJ reagirá?

O dólar manteve o iene japonês perto do mínimo de duas semanas, à medida que as expectativas aumentavam Reserva Federal Os EUA manterão as taxas de juros mais altas por mais tempo, à medida que os rendimentos do dólar e do Tesouro dos EUA subissem durante a noite e os mercados aguardassem o discurso do presidente do Fed, Powell.

Christopher Waller e John Williams estiveram entre os últimos responsáveis ​​do banco central dos EUA a fazer comentários esta semana (os responsáveis ​​do Fed entrarão num período de indisponibilidade em 21 de outubro), em ligação com a próxima reunião do Fed, de 31 de outubro a 1 de novembro, sobre política monetária.

Waller, que é um dos membros mais agressivos do Fed, disse que quer "espere e veja"se a economia americana continuará a sua boa fase ou enfraquecerá face aos actuais aumentos das taxas de juro.

Índice do dólar perto da máxima de quarta-feira

O índice do dólar, que mede a força do dólar em relação a uma cesta de moedas, está próximo da máxima de quarta-feira, de 106,63.

O dólar americano recebeu apoio de um forte aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA durante a noite, à medida que as preocupações sobre a emissão de dívida pública se intensificaram no meio do debate em curso sobre as taxas de juro. O rendimento do Tesouro a 10 anos atingiu um novo máximo em 16 anos e aproximou-se do limite de 5%.

Os decisores políticos da Reserva Federal estão a sinalizar uma pausa nos aumentos das taxas de juro durante os próximos meses, enquanto aguardam que sinais contraditórios, incluindo dados económicos fortes e sinais de progresso na inflação ainda teimosamente elevada, diminuam.

O discurso de Powell em destaque

A atenção do mercado estará agora voltada para o presidente do Fed, Jerome Powell, que falará hoje às 18h, horário da Polônia. Penso que é altamente provável que o presidente do Fed reforce os comentários mais cautelosos feitos pelos responsáveis ​​do Fed durante a última semana e meia.

O iene japonês fortaleceu-se ligeiramente para 149,77 por dólar, abaixo do mínimo de duas semanas de quarta-feira de 149,94, mas ainda perto do nível de 150 que os mercados vêem como um gatilho potencial para as autoridades japonesas intervirem na moeda.

O risco de intervenção do BoJ está a crescer

O dólar/iene poderá subir ainda mais, dependendo se os rendimentos dos títulos dos EUA continuarem a subir a um ritmo mais rápido do que os dos seus homólogos japoneses.

O rendimento dos títulos do governo japonês de 10 anos subiu para o máximo da década de 0,815% na quarta-feira, levando Banco do Japão para anunciar uma compra de títulos de emergência de US$ 2 bilhões para manter a pressão descendente sobre os rendimentos.

A consequência disto é que o risco de intervenção cambial do BOJ permanece elevado, na minha opinião. Tanto mais que as taxas de juro mais elevadas durante um período mais longo, a relativa resistência ao crescimento económico nos EUA e os receios de um prolongamento do conflito são alguns dos factores que poderão sustentar o dólar.