O BCE continua "hawkish", a luta contra os "preços" continua

Ontem, a presidente de Lagarde fez suas declarações a probabilidade de outro aumento da taxa de juros aumentou na área do euro na próxima reunião em julho. Embora o mercado já tivesse assumido que tal cenário poderia ser possível, foi claramente confirmado ontem. Taxa de câmbio EUR / USD subiu dinamicamente para 1.0950 e foi o mais alto desde 11 de maio.

Aperto necessário

O BCE aumenta o custo do dinheiro mais uma vez para o nível de 4 por cento. (taxa de refinanciamento). Houve tal movimento amplamente esperado. Foi surpreendente para o mercado que Lagarde deixou em aberto a questão do que aconteceria em julho. O tom das palavras sugeria fortemente que aperto adicional é necessário. O mercado esperava silenciosamente que alguns sinais desinflacionários pudessem fazer com que o BCE diminuísse um pouco o tom. No entanto, isso não aconteceu, resultando em uma notável força do euro. Ressaltou-se que a instituição ainda não encerrou sua luta contra o "caro" e ainda há muito o que fazer.

No momento, o mercado está precificando totalmente a alta de julho e a de setembro dá cerca de 65%. chance. Foi também um sinal de falcão revisão em alta das medidas de inflação. A taxa básica deve ser de 2023% em 5,1. (anteriormente 4,6%) e em 2024 3%. (anteriormente 2,5%). As previsões de inflação também foram elevadas para 5,4%. em 2023 e para 3,0 por cento. em 2024. Aqui, no entanto, a revisão foi cosmética. Simultaneamente EBC espera um crescimento econômico ligeiramente pior (do que anteriormente) este ano, que deve chegar a 0,9%. e 1,5 por cento na próxima.

Sinais de queda da inflação

O BCE na sua declaração reconhece pela primeira vez que estão a emergir primeiros sinais de queda do núcleo da inflação. De fato, o núcleo da inflação caiu recentemente pela primeira vez em muito tempo. Essa tendência deve ser mais visível na reunião de meados de setembro. Até então, a inflação global deve cair para cerca de 4%. Os muitos pombos no Conselho do BCE provavelmente argumentarão que o impulso dos preços está se movendo na direção certa e que o banco deve esperar e ver o que os aumentos anteriores das taxas farão.

EUR/USD subiu surpreendentemente rápido durante e após a conferência. Hoje de manhã as taxas são ligeiramente corrigidas mas o gráfico ainda mostra um nível acima de 1,09. A sessão de ontem trouxe os aumentos diários mais fortes desde o início do ano.

Fonte: Łukasz Zembik, Corretores OANDA TMS