Compreender taxas de juros, inflação e títulos. Como eles influenciam um ao outro?

Taxas de juros e inflação são conceitos financeiros importantes, principalmente quando se trata de títulos, mas você sabe como eles estão relacionados e se afetam? Neste artigo, discutiremos cada um desses elementos e explicaremos por que eles são importantes.

debêntures

As obrigações são títulos de rendimento fixo que permitem às entidades, ou “emissores”, levantar capital através de empréstimos junto de investidores e prometendo reembolsar o detentor das obrigações numa data posterior. Existem títulos governamentais, que são emitidos pelo governo, e títulos corporativos, que são emitidos por empresas.

Um título representa um fluxo de pagamentos futuros em dinheiro e, quando o título atinge o vencimento, o capital é devolvido do mutuário (emissor) ao credor (investidor). Os fluxos de caixa são chamados "taxa de cupom" e representam um valor nominal pago como fluxo de caixa para cada período determinado. Embora os títulos possam ser inicialmente emitidos com um rendimento específico, podem ser revendidos no mercado secundário, onde o rendimento irá variar dependendo do preço definido no mercado aberto.

Taxas de juros

As taxas de juros são definidas pelos bancos centrais, tais como: Reserva Federal nos Estados Unidos. As taxas determinam o custo do empréstimo e o retorno das contas de poupança num determinado país. Os bancos centrais ajustam estas taxas para controlar a inflação e a oferta monetária e promover o crescimento económico. Durante uma recessão económica ou uma recessão, os bancos centrais normalmente baixam as taxas de juro para encorajar a contracção de empréstimos e estimular os gastos, na esperança de estimular o crescimento. Por outro lado, durante períodos de crescimento económico ou de inflação elevada, o banco central pode aumentar as taxas de juro para conter gastos e empréstimos excessivos, geralmente abrandando fenómenos como a inflação puxada pela procura.

inflação

inflação é o aumento do nível de preços dos bens e serviços numa economia ao longo do tempo, por vezes referido como a erosão do poder de compra do dinheiro. Embora a inflação moderada possa ser benéfica porque incentiva o gasto em vez da poupança, o que normalmente provoca o crescimento económico, inflação excessiva pode prejudicar a economia. Portanto, os países acompanham frequentemente o seu nível global de preços utilizando o Índice de Preços no Consumidor (CPI): uma cesta ponderada de bens que os consumidores médios de um determinado país provavelmente comprarão. O IPC mede a variação do preço global deste cabaz de bens, e a variação percentual do IPC ao longo do tempo é utilizada para determinar a taxa de inflação durante um período específico, geralmente anual, mensal ou ambos. Normalmente, os bancos centrais têm os seus próprios “meta de inflação”, em que pretendem manter a inflação através de alterações nas taxas de juro. Por exemplo, o Fed tem atualmente uma meta de inflação de 2%.

A relação entre inflação e taxas de juros

As taxas de juro e a inflação têm uma relação inversa, e a alteração das taxas de juro é a forma como os bancos centrais normalmente controlam (gerimos) a inflação. Quando as taxas de juros são reduzidas, a inflação tende a aumentar, e quando as taxas de juros são aumentadas, a inflação tende a diminuir. Isto acontece porque as taxas de juro mais baixas permitem que o dinheiro, e portanto o consumo mais barato, aumente a procura económica global, porque todos têm, na verdade, maior acesso ao dinheiro para comprar bens e serviços. Contudo, isto não resulta imediatamente num aumento correspondente nos factores de produção. Isto resulta em preços mais elevados, a chamada inflação puxada pela procura. Inversamente, quando as taxas de juro aumentam, o consumo e o investimento tornam-se, na verdade, mais caros porque o custo do empréstimo de dinheiro é agora mais caro. Taxas de juro mais elevadas encorajam a poupança em vez de gastar, porque a poupança tem agora uma taxa de retorno mais elevada. Estes factores reduzem a procura global na economia e, assim, abrandam a inflação. No entanto, os bancos centrais como a Fed também devem equilibrar cuidadosamente a inflação com outros factores macroeconómicos ao decidirem sobre as taxas de juro, tais como: desemprego.

A relação entre taxas de juros e títulos

As taxas de juros e os títulos estão inversamente correlacionados, o que significa que se movem em direções opostas. Se as taxas de juro subirem devido à dinâmica do mercado ou aos bancos centrais, as obrigações recentemente emitidas oferecem rendimentos mais elevados que refletem essas taxas. Como resultado, as obrigações existentes de menor rendimento tornam-se relativamente menos atractivas. Esta redução da procura faz com que os preços destas obrigações existentes caiam para proporcionar aos potenciais compradores um rendimento mais competitivo. Por outro lado, quando as taxas de juro caem, as obrigações existentes de maior rendimento tornam-se mais atractivas do que as obrigações recentemente emitidas de menor rendimento. Este aumento na procura faz com que os preços dos títulos existentes aumentem. Portanto, os investidores precisam entender esta relação inversa – mudanças nas taxas de juros podem impactar significativamente o valor e a lucratividade títulos em carteiras.

A relação entre títulos e inflação

Os investidores em títulos são duramente atingidos pela inflação porque ela reduz lentamente o poder de compra do dinheiro. Isto tem um impacto negativo sobre as obrigações porque proporcionam rendimento fixo e os fluxos de rendimentos futuros não mudam para reflectir a inflação. À medida que a inflação aumenta, o valor real dos pagamentos de juros fixos e o valor do capital recebido no vencimento dos títulos diminui. Isso é por que lucratividade real (rendimento dos títulos ajustado pela inflação) pode se tornar menos atraente. Uma inflação mais elevada poderia fazer com que os bancos centrais aumentassem as taxas de juro para contrariar o aumento dos preços, o que deprimiria ainda mais os preços das obrigações devido à relação inversa entre as taxas de juro e os preços das obrigações. Como resultado, as obrigações tendem a ter um fraco desempenho num ambiente inflacionário, tornando-as menos atrativas para investidores que procuram preservar ou aumentar a sua riqueza.

soma

As obrigações, as taxas de juro e a inflação estão intimamente relacionadas, e a compreensão de cada um destes elementos é importante para compreender a interação na economia e nos mercados financeiros. Eles afetam outros mercados, como ações, ETFs, moedas e até mesmo kryptowaluty.

Investimentos em instrumentos de mercado OTC, incluindo contratos de taxa de câmbio (CFD), devido ao uso do mecanismo de alavancagem, implicam a possibilidade de incorrer em perdas que excedam o valor do depósito. Não é possível lucrar com transações em instrumentos OTC, incluindo contratos de câmbio (CFDs) sem arriscar uma perda, portanto, contratos para diferenças de câmbio (CFDs) podem não ser adequados para todos os investidores.