Arm Holdings Ltd. abre o capital - é o maior IPO deste ano!

Empresa britânica de design de chips, Arm Holdings Ltd., que domina a indústria de smartphones, estabeleceu um preço de US$ 51 por ação esta semana, antes da maior oferta pública inicial do ano hoje. Diz-se que Arm esperava inicialmente um preço mais alto de US$ 52 por ação antes de decidir por um valor menor.

A capitalização da Arm é de US$ 54,5 bilhões em uma base totalmente diluída, um pouco abaixo da avaliação de US$ 64 bilhões definida por seu atual proprietário, SoftBank Group Corp.

Espera-se que as ações da Arm comecem a ser negociadas hoje no índice de alta tecnologia Nasdaq Composite, sob o símbolo "BRAÇO". O IPO também deverá levantar aproximadamente US$ 5 bilhões para o SofBank.

ARM já domina o mercado

A Arm em si não é uma fabricante de chips. Em vez disso, ele se concentra em projetos básicos de circuitos. A empresa foi fundada em 1990 e desde o início focou na telefonia móvel e, posteriormente, na indústria de smartphones. Há muito que se tornou o fornecedor dominante de designs de chips para fabricantes de smartphones e desde então expandiu o seu âmbito para incluir chips para tablets, sensores e servidores de centros de dados.

Em documentos de IPO, a Arm disse que seus designs de chips ajudaram a produzir semicondutores no valor de US$ 98,9 bilhões no ano passado, representando 48,9% do mercado global.

Parece que as ações da Arm despertarão grande interesse entre os investidores que acreditam que a empresa será capaz não só de aumentar as vendas entre a sua base de clientes existente, mas também de expandir as suas operações para novos mercados. Diz-se que os designs da Arma são a base para mais de 99% dos chips de smartphones do mundo. No entanto, tem espaço para se expandir em áreas como a indústria automóvel, a computação em nuvem e as redes informáticas.

No ano fiscal encerrado em 31 de março, a Arm relatou receita estável em um momento em que o mercado de smartphones estava em declínio e as vendas foram prejudicadas por uma economia conturbada. No entanto, no seu documento, a Arm aponta para um forte crescimento em vários dos mercados emergentes em que opera.

Por exemplo, espera-se que o mercado de processadores para servidores de data center, unidades de processamento de dados e chips SmartNIC cresça de US$ 17.9 bilhões para US$ 28,4 bilhões em 2025. Enquanto isso, espera-se que a indústria de chips automotivos cresça de US$ 18,8 bilhões para US$ 29,1 bilhões no mesmo período.

A inteligência artificial é a força motriz

Arma também quer aproveitar o desenvolvimento indústria de inteligência artificial, que explodiu desde o advento do ChatGPT da OpenAI. Os modelos generativos de IA precisam ser treinados e executados com enorme poder computacional, e o crescente interesse neles cria uma oportunidade única para cada fabricante de chips. Até agora, o maior beneficiário do boom da inteligência artificial generativa tem sido a empresa Nvidia Corp., cujo valor das ações mais que triplicou desde o início do ano, ultrapassando US$ 1 trilhão.

Embora Arm veja potencial na inteligência artificial, também aponta o mercado como um potencial fator de risco. A empresa disse em seu documento que algumas tecnologias de inteligência artificial e aprendizado de máquina usarão algoritmos que podem não ser apropriados para as unidades de processamento central de uso geral que ela projeta.

“Como resultado, nossos processadores podem se tornar menos importantes em um chip baseado em nossos produtos, reduzindo assim seu valor para o cliente e resultando em receitas mais baixas para nós.” – disse a empresa.

Analistas dizem que a Arm poderia usar o fluxo de caixa esperado da oferta pública inicial para acelerar a pesquisa e o desenvolvimento e reduzir os custos de produção de chips.

De acordo com Arm, atualmente custa cerca de US$ 249 milhões projetar um novo semicondutor usando o processo de sete nanômetros. Esse preço aumentará para US$ 725 milhões para o design de chips baseados no processo de XNUMX nanômetros, que deverão aparecer ainda nesta década.

O mercado de IPO está de volta aos trilhos

O IPO da Arm será acompanhado de perto em busca de sinais de interesse do mercado nas novas ações. O mercado de IPO estagnou durante o ano passado, à medida que as altas taxas de juros e a inflação assustaram os investidores. Segundo o Journal, 2022 foi o ano mais lento para IPOs em mais de duas décadas.

Isto também é importante para a indústria mais ampla de fabricação de chips, pois capitalizará a Arm  e permitir-lhe-á tornar-se mais competitivo numa era dinâmica e disruptiva, onde a inteligência artificial está rapidamente a tornar-se um motor essencial em muitos mercados.

Curiosamente, Arm vai estrear na bolsa pela segunda vez, a primeira vez foi em 1998. Em 2016, o SoftBank comprou a empresa por US$ 32 bilhões e a retirou do pregão.