As palavras do Presidente Bailey fortaleceram a libra. É hora dos dados do NFP

A primeira sexta-feira do mês significa que o mercado receberá dados sobre a situação do mercado de trabalho americano. Este é definitivamente o ponto mais importante do calendário macro de hoje. As previsões indicam que devemos receber outro sinal de resfriamento. Ontem, o dólar enfraqueceu e a taxa EUR/USD aproximou-se definitivamente do nível de 1,09.

Os índices de ações de Wall Street tiveram uma boa sessão, resultado, entre outros, bons resultados de empresas de tecnologia (Amazon, Metaplataformas). BoE manteve as taxas de variação, mas o próprio anúncio e a subsequente conferência de imprensa do Presidente Bailey fortaleceram a GBP.

O mercado de trabalho dos EUA enfraquecerá?

Durante muito tempo, o mercado de trabalho dos EUA esteve “superaquecido”. Desde a recuperação do surto de coronavírus, a procura de mão-de-obra ultrapassou claramente a oferta. No entanto, esta lacuna está a diminuir significativamente. Se esta tendência continuar, o crescimento dos salários também deverá abrandar. Há apenas dois anos, os salários por hora cresciam quase 6%. Atualmente, essa dinâmica é de 4,1%. Este fator neste momento impulsiona principalmente a inflação ao consumidor.

O princípio é bastante simples: se o mercado de trabalho enfraquecer, a Fed poderá reduzir as taxas mais rapidamente taxas de juros. Mas, como enfatizou Powell, a economia não precisa de entrar numa recessão profunda para que a Fed decida aliviar as condições monetárias. Portanto, dados piores deverão agora enfraquecer o dólar. Neste momento, é claro que a rejeição do corte de Março por parte da Fed apenas fortaleceu a moeda americana por um momento. A taxa de câmbio do principal par de moedas voltou a crescer ontem e hoje atingiu o nível mais alto desde 25 de janeiro, quebrando máximos locais.

A desaceleração do mercado de trabalho também foi destacada ontem no relatório do ISM. Dados de emprego caíram de 47,5 para 47,1 pontos. No entanto, o indicador principal apresentou outra melhoria (49,1 pontos), embora ainda abaixo do limiar de 50 pontos. A força da economia americana também foi destacada pelo PMI da indústria, que subiu para 50,7 pontos. com 47,9 pontos

O Banco da Inglaterra precisa de mais evidências

As taxas de juro foram decididas ontem pelo Banco de Inglaterra, que, como esperado, manteve inalterada a sua principal taxa de juro. O comunicado após a reunião não indicava mais a necessidade de novos aumentos. Embora isto tenha preparado o caminho para um corte nas taxas, também diminuiu as expectativas de que o BoE o pudesse fazer em breve. Na verdade, o BoE sublinhou que necessita de mais provas de que a inflação regressará ao seu objectivo de inflação de 2%. a longo prazo.

A instituição expressou preocupação particular com a inflação persistentemente elevada nos serviços (6,4% em dezembro), “tensão” constante no mercado de trabalho e elevado crescimento salarial. Embora estes indicadores tenham melhorado recentemente, isso ainda não é suficiente para garantir que a inflação, especialmente a inflação subjacente, continuará a diminuir. 6 pessoas votaram pela manutenção das taxas, duas foram a favor de mais aperto e uma solicitou uma redução.

Como resultado, a GBP valorizou-se. Taxa de "cabo" (GBP / USD) aumentou significativamente, atingindo o valor atual de 1,2760. Assim, foi rompido o limite superior da potencial formação de “bandeira”, o que, pelo menos em teoria, anuncia a continuação da tendência ascendente dominante. Contudo, lembre-se que grande parte deste movimento resultou da fraqueza do dólar norte-americano.

Fonte: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers