Shein – Como Ganhar Bilhões na Fast Fashion [Guia]

Shein é um fenômeno real se observarmos as atividades das empresas de vestuário. Há apenas uma dúzia de anos, ninguém tinha ouvido falar dela. Atualmente, esta empresa chinesa é uma das maiores empresas de vestuário no segmento de fast fashion. Curiosamente, para se juntar aos líderes em termos de receita, não foi preciso criar uma enorme rede de papelarias. Desde o início, a Shein se concentrou no canal online, o que resultou em um enorme aumento na escala de suas operações. Em apenas uma dúzia de anos, a pequena empresa cresceu e se tornou uma empresa que lançou o desafio para, entre outros, Loja H&M. É possível que A Shein em breve será listada na bolsa de valores, porque a empresa vem explorando a possibilidade de realizar um IPO há vários trimestres. Qual é o segredo do sucesso da Shein e quanto os atuais acionistas valorizam a empresa?

A história da fundação da empresa

A empresa foi fundada em 2008 na China por Xu Yantian (mais conhecido como Chris Xu). Inicialmente A ZZKKO se concentrou na venda de vestidos de noiva online. O fundador não tinha intenção de desenhar e produzir roupas ele mesmo. Em vez disso, a empresa operou um modelo de dropshipping, entregando produtos para clientes na China e em outros lugares de empresas de roupas e atacadistas que operam em Guangzhou e arredores.

É importante destacar que a empresa decidiu rapidamente expandir-se para mercados estrangeiros. Na segunda década do século XXI, a Shein expandiu suas operações para Espanha, França, Rússia, Itália e Alemanha. Além disso, nos anos seguintes a gama de produtos vendidos expandiu-se significativamente. Não eram mais apenas vestidos de noiva e roupas femininas, mas também cosméticos, sapatos, bolsas e joias (na faixa mais baixa).

Muito em breve Shein (então ainda conhecida como Sheinside) iniciou a cooperação de marketing nas mídias sociais. Ele também gastou grandes quantias de dinheiro em publicidade no Facebook, Instagram e Pinterest. O proprietário e a equipe de alta gerência rapidamente perceberam que Se alguém não estiver online, será muito difícil construir a escala apropriada. Shein não se concentrou no desenvolvimento de pontos fixos, mas tentou refinar o gerenciamento de estoque e otimizar os prazos de entrega ao cliente final.

O aumento da escala das operações foi baseado em:

• desenvolvimento orgânico,
• principais aquisições.

Em 2014, a empresa adquiriu o varejista online chinês Romwe. Um ano depois, o nome foi alterado de Sheinside para Shein. O objetivo era simplificar o nome, tornando-o mais fácil de lembrar pelos clientes. No entanto, o crescimento orgânico e a melhoria da eficiência operacional foram fundamentais. O controle de qualidade foi um problema desde o início. Como a Shein não produzia roupas, ela não sabia se os produtos oferecidos atenderiam às expectativas dos clientes. Também era necessária uma equipe cuja tarefa era eliminar fornecedores desonestos (que produziam produtos de péssima qualidade e forneciam fotos de baixa qualidade).

O desenvolvimento da empresa não foi interrompido pela COVID. Os bloqueios dificultaram a operação de empresas como Zara e &M, enquanto a Shein já baseava todo o seu negócio no canal online há anos. Graças a isso, a empresa passou ilesa por esse período difícil. As receitas da Shein ultrapassaram US$ 10 bilhões, dobrando em relação ao ano anterior. Foi o 7º ano consecutivo que a empresa atingiu uma taxa de crescimento de vendas de três dígitos. Já em outubro de 3, a Shein alcançou o maior faturamento online entre todas as empresas que atuam no mercado de moda.

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Um dos ingredientes do sucesso foi criação habilidosa de vídeos virais em TikTok. Isso nos permitiu aumentar as vendas de produtos de curto prazo e crescer com base nas compras por impulso dos consumidores. O marketing em tempo real nos permitiu vender produtos que estavam em alta em um determinado mês ou semana.

À medida que as receitas cresciam, a avaliação da empresa aumentava. Em 2021, já ultrapassou US$ 15 bilhões. Não é de se espantar que, mesmo entre os jovens americanos, não faltaram entusiastas do aplicativo de compras Shein. Os produtos eram baratos, o que tornava fácil fazer outra compra por impulso por US$ 1 ou US$ 5. Em 2022, a Shein foi anunciada como a maior empresa de fast-fashion.

A Shein se posiciona como uma empresa que utiliza big data e busca atrair os consumidores mais jovens (Geração Z). O ponto principal é que a produção ocorre na China e a empresa se concentra na criação de séries curtas de produtos. Isso permite que a empresa se diferencie das empresas clássicas que operam com base em “duas estações da moda” (ou seja, outono-inverno e primavera-verão). É claro que essa divisão tradicional agora está se confundindo (basta ver como a Zara opera). Mas por agora Nenhuma grande empresa de vestuário consegue criar séries curtas de produtos com tanta eficiência quanto a Shein.

A empresa provavelmente estava pensando em um IPO já em 2022. É assim que se explica a transferência da sede da empresa para Cingapura, um dos centros financeiros da Ásia. Ao mesmo tempo, o faturamento em 2022 foi mais decepcionante. Elas somaram aproximadamente US$ 24 bilhões, o que significa que não havia chance de dobrar as vendas novamente. Isso é compreensível, já que não é possível dobrar seu faturamento para sempre. No entanto, o crescimento atual da receita ainda é impressionante. Então vamos ver o que está por trás do sucesso da Shein.

Modelo de negócios da Shein

Uma grande vantagem da empresa é sua flexibilidade. A Shein pode projetar, produzir e entregar um novo produto ao mercado em 25 dias. Isso permite que a empresa acompanhe as modas passageiras. Isso também é auxiliado pela cooperação bem desenvolvida com quase 3000 fornecedores que podem entregar os produtos encomendados muito rapidamente.

Outra vantagem fundamental é a aplicação em larga escala da estratégia “testar e repetir”, que envolve a introdução de pequenas séries de produtos e a verificação de como os clientes reagem. Se a resposta for boa, Shein decide expandir a coleção. Se uma empresa comete um erro, ela não o trata como um fracasso, mas como uma lição valiosa para melhorar o mecanismo de seleção para seleções subsequentes.

A Shein não é uma empresa de roupas comum. A empresa analisa grandes quantidades de dados para ajudar a identificar tendências de moda atuais e investigar se as preferências de compra de seu público-alvo estão mudando. A análise de dados ajuda a conduzir campanhas nas mídias sociais (principalmente Tik Tok e Instagram). Shein trabalha com um grande número de influenciadores para ajudar a vender linhas de produtos promissoras. Influenciadores (micro e macro) podem receber de 10% a 20% de comissão sobre as vendas por meio de links.

Uma grande vantagem para a empresa é que opera em um modelo de ativos leves. A Shein não precisa abrir fábricas de roupas porque a produção é terceirizada para fornecedores externos. Graças a isso, a empresa não incorre em grandes CAPEX.  O capital economizado poderia ser usado para mais marketing, o que permitiu um aumento no tráfego no site e no aplicativo. O aumento do tráfego acabou se traduzindo em maior rotatividade e escala de construção.

Uma grande ajuda na expansão foi o abandono da ideia de construir uma rede de lojas papeleiras. Isso significa que não há problemas com pontos de venda não lucrativos, excesso de pessoal ou problemas de fluxo de estoque. Em princípio, não é possível criar uma loja Shein localizada na Europa ou nos EUA. Séries curtas de produtos significam que os níveis de estoque precisariam ser rotacionados com frequência. Infelizmente, uma papelaria exigiria grandes níveis de estoque (uma grande variedade de cores, tamanhos, etc.), o que aumentaria a demanda por capital de giro. Isso congelaria o dinheiro nas mercadorias, que então teriam que ser:

• superestimar,
• eliminar.

Shein presumiu corretamente que esses fundos seriam melhor gastos em marketing e na construção de uma organização para criar produtos de curto prazo. No entanto, de tempos em tempos, a Shein cria lojas pop-up temporárias (por exemplo, em Londres ou Las Vegas).

O grande valor agregado da empresa é relacionamentos com fornecedores. Os fabricantes têm acesso ao rastreamento de vendas em tempo real. Isso permite que as fábricas ajustem a produção de séries individuais conforme a demanda muda. A vantagem é que a entrega pode ser muito mais rápida do que com marcas de roupas “tradicionais”. Em vez de previsões de vendas, há uma reação quase “em tempo real” ao que o mercado diz.

No entanto, é necessário testar as necessidades do mercado. As séries de testes são curtas e às vezes somam apenas 100 a 200 peças. Se o teste for positivo, a produção é ampliada e o produto começa a ser promovido de forma mais intensa.

A análise de dados é outra vantagem da empresa. Algoritmos analisam tendências em plataformas sociais e, com base nos dados, fornecem recomendações aos departamentos de design. Então a Shein não tenta apenas criar tendências, mas também entender as necessidades de seus clientes. Além disso, os caminhos de compra dos clientes são analisados ​​nas plataformas de vendas e os algoritmos tentam recomendar outras compras (isso aumenta o valor do carrinho de compras médio). Outra vantagem do aplicativo é a possibilidade de pesquisar usando fotos.

Modelo de vendas da Shein

O modelo OBM (Original Brand Manufacturing) faz com que a Shein terceirize a produção. O custo dessa estratégia é abrir mão de parte da margem para os produtores. Por esse motivo, a margem da Shein é vários pontos percentuais menor que a da H&M.

O modelo de vendas da Shein é dividido em:

• modelo auto-operado – cerca de 65% GMV,
• modelo gerenciado – cerca de 20% GMV,
• Modelo de plataforma aberta – aproximadamente 15% GMV.

Modelo próprio significa que a Shein está envolvida na criação, design e produção de fotos profissionais. A produção é terceirizada para fornecedores externos.

Modelo de gestão que a Shein é responsável pela logística e marketing, enquanto as mercadorias são de propriedade do fornecedor.

Plataforma aberta É um mercado que permite que vendedores terceirizados ofereçam seus produtos. Isto se aplica, entre outros: produtos de beleza.

Graças a isso, a Shein aumenta o número de sortimentos em sua plataforma (aproximadamente 35% do GMV, ou seja, o faturamento na plataforma) e tem uma grande participação no design de suas próprias roupas. Esses modelos se apoiam mutuamente e tornam a experiência do cliente melhor do que escolher apenas um caminho de desenvolvimento.

Planos de IPO da Shein

Apesar de gerar receitas enormes (mais de US$ 32 bilhões em 2023), os lucros da empresa não são altos (cerca de US$ 2 bilhões em 2023). Isso foi causado por grandes despesas de marketing e pela oferta de produtos a preços baixos. Grandes despesas de marketing direcionaram tráfego para o aplicativo (238 milhões de downloads em 2023, ou seja, TOP 1 entre todos os aplicativos de moda), e preços baixos e uma oferta apropriada incentivaram as compras (88,8 milhões de compradores ativos em 2023). Isso, por sua vez, se traduziu em aumento de receitas e lucros. Crescimento rápido é algo que os investidores realmente gostam. Vale lembrar também que a fast fashion é um setor muito competitivo, o que pressiona as margens. Os clientes desse segmento são muito sensíveis a aumentos de preços porque tendem a comprar por impulso, mas ao mesmo tempo seu orçamento de compras não é muito grande.

Não é, portanto, surpreendente que Shein vem tentando progredir há muitos trimestres IPO. O mercado de ações em alta nos Estados Unidos e seu desenvolvimento dinâmico oferecem uma oportunidade para uma alta avaliação da empresa durante o IPO. No entanto, apesar do plano ambicioso, a estreia em 2024 não foi possível. Resta saber se a empresa ficará satisfeita com a avaliação. De acordo com a Reuters A Shein planeja colocar cerca de 10% das ações e levantar cerca de US$ 6,6 bilhões no mercado, o que lhe dá uma capitalização de US$ 66 bilhões. A avaliação parece já descontar grande parte do crescimento do negócio nos próximos anos. A empresa está atualmente aguardando a aprovação do prospecto pela FCA (equivalente britânico FSA). Antes de se inscrever para um IPO, você deve ler o prospecto cuidadosamente e tentar construir cenários para crescimento futuro. A taxa de crescimento futuro das vendas é muito importante na avaliação da Shein. É muito mais fácil crescer de US$ 2 bilhões para US$ 4 bilhões do que de US$ 30 bilhões para US$ 60 bilhões. Também vale a pena considerar se é realista melhorar a lucratividade. Se a lucratividade operacional e líquida melhorar significativamente nos próximos 10 anos, isso deverá ter um impacto positivo na avaliação da empresa.

As reservas mencionadas já estão sendo vistas por investidores que não estavam muito entusiasmados com a avaliação de US$ 66 bilhões. Atualmente, a avaliação de mercado é estimada em cerca de US$ 50 bilhões.

Crítica ao modelo de negócio

Por um lado, a Shein é admirada por seu interessante modelo de negócios e capacidade de expansão, mas, por outro lado, também é criticada. Uma das reservas mais importantes é incentivando os clientes a consumir em excesso. Preços baixos combinados com campanhas de marketing eficazes fizeram com que muitas pessoas fizessem muitas compras por impulso. O preço baixo faz com que as pessoas não pensem muito em comprá-lo. Além disso, a empresa oferece a opção de comprar agora e pagar depois (BNPL – Compre agora, pague depois), o que também incentiva decisões mal pensadas dos consumidores.  Outras preocupações dizem respeito aos relacionamentos com fornecedores. As condições contratuais significam que muitos fabricantes, para cumprir os prazos, “incentivam” os funcionários a trabalhar até mesmo uma dúzia de horas por dia. A pressão para manter os preços dos produtos o mais baixo possível faz com que alguns deles decidam oferecer salários muito baixos.

Outras alegações incluem: ações judiciais por roubo de designs (A H&M entrou com uma disputa desse tipo). Por um lado, esse é um comportamento antiético. Por outro lado, as empresas de moda muitas vezes “roubam” ideias para camisetas, calças e vestidos.

Onde investir em ações

As ações da Shein não estão disponíveis em nenhuma bolsa de valores no momento. No entanto, a empresa vem planejando sua estreia na bolsa de valores há muito tempo, o que provavelmente acabará acontecendo. Apresentamos abaixo um resumo das ofertas de corretoras selecionadas que oferecem ações e CFDs de ações de todo o mundo.

Por exemplo em XTB Hoje, podemos encontrar mais de 4000 instrumentos de capital e 1400 ETFs, incluindo Saxo Bank mais de 19 empresas e 000 fundos ETF, incluindo Ex ante até 50 ações e 000 ETFs.

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Depósito mínimo	0 zł (recomendado no mínimo PLN 2000 ou USD 500, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	10 000 EUR
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Os CFDs são instrumentos complexos e apresentam um alto risco de perder dinheiro rapidamente devido à alavancagem. De 72% a 89% de contas de investidores de varejo registram perdas monetárias como resultado da negociação de CFDs. Pense se você entende como os CFDs funcionam e se você pode arcar com o alto risco de perder seu dinheiro.

resumo: História de Sucesso já no preço

A Shein é um exemplo de como, do “nada”, você pode criar uma marca global de roupas que desafia as maiores empresas de fast fashion. A empresa vende principalmente produtos que variam de US$ 5 a US$ 10. Preços baixos e novos designs agradam aos gostos e bolsos dos clientes jovens (os chamados Z-shirts). A empresa chinesa opera em um modelo de comércio eletrônico e oferece séries rápidas de produtos. Rumores sobre o IPO planejado pela empresa circulam há vários trimestres. Se isso acontecer, a Shein se tornará instantaneamente uma das maiores empresas de vestuário do mundo. Especulações colocam a avaliação entre US$ 50 bilhões e US$ 66 bilhões. Antes de decidir participar do IPO (que pode ocorrer em breve), não se concentre apenas no passado, mas considere se a Shein tem potencial para crescimento dinâmico nos próximos anos. É importante lembrar que o mercado de roupas fast fashion é muito volátil e caracterizado por margens baixas.