O que é negociação discricionária? [Prós e contras]

No mundo do investimento e da negociação, existem muitas abordagens para tomar decisões de mercado –  de sistemas totalmente automatizados a métodos baseados no julgamento humano. Um dos estilos mais envolventes e exigentes é negociação discricionária. Embora ofereça muita liberdade e a possibilidade de controle total sobre as transações, também impõe desafios específicos ao investidor.

Neste artigo, exploramos o que exatamente é negociação discricionária, como ela funciona, para quem ela pode ser adequada e quais habilidades são necessárias para usá-la de forma eficaz.

O que é negociação discricionária?

A negociação discricionária é um estilo de negociação em que as decisões de investimento são tomadas a critério do comerciante, e não de acordo com regras ou algoritmos rigidamente definidos. Em termos mais simples, o próprio trader discricionário decide quando comprar ou vender, guiado por sua própria análise, experiência e intuição. Esta é uma abordagem subjetivo, em que cada ordem é aberta e fechada com base nos sentimentos e julgamentos do trader que confia em seu conhecimento de mercado e na capacidade de tirar conclusões rápidas e flexível respondendo às mudanças do mercado.

Em contraste com comércio mecânico (sistémica ou algorítmica), onde as decisões são determinadas por critérios e fórmulas pré-determinados, a negociação discricionária não se baseia num sistema de sinalização automatizado - aqui não há regras rígidas procedimentos em vigor em todas as situações. O trader é guiado por uma combinação de vários fatores: análise de dados atuais do mercado, notícias e anúncios, indicadores econômicos ou sinais de análise técnica, mas a decisão final pertence a um ser humano, não para o programa.

Prós e contras da negociação discricionária

Abordagem discricionária para negociação no mercado de ações dá muito ao comerciante liberdade e flexibilidade no comércioUm trader discricionário pode ajustar suas ações à situação atual do mercado, levando em consideração o contexto que os modelos quantitativos podem ignorar. Isso lhe permite responder a oportunidades de negociação únicas ou condições de mercado incomuns – como eventos políticos ou econômicos repentinos – melhor do que algoritmos rígidos. Em outras palavras, a abordagem discricionária permite adaptação: se o mercado se comportar de forma diferente do normal, um trader experiente pode mudar o plano imediatamente, enquanto um sistema automatizado pode não prever tal mudança. Em segundo lugar, a estratégia discricionária permite que você use intuição e experiência, características frequentemente desenvolvidas ao longo de anos de prática. Traders discricionários costumam enfatizar que, com o tempo, desenvolvem um "sexto sentido" para o mercado e são capazes de perceber sinais que não podem ser registrados em um conjunto rígido de regras. Essa intuição pode ajudar a identificar oportunidades ou ameaças ocultas antes que modelos mecânicos reajam a elas.

As estratégias discricionárias podem, portanto, adaptar-se de forma mais eficaz às condições de mercado que se desviam da norma. Outra vantagem é controle total Sobre capital – o investidor decide sobre cada movimento continuamente, o que é psicologicamente confortável para muitas pessoas. Algumas pessoas gostam de "estar por dentro" e sentir que estão gerenciando seu dinheiro diretamente, em vez de depender da "caixa preta" de um algoritmo.

Além disso, a negociação discricionária oferece a oportunidade de aprender com cada negociação porque o trader está envolvido em todo o processo de tomada de decisão e, ao longo do tempo, constrói experiência cada vez mais ricaEsse conhecimento prático pode valer a pena, e cada erro e cada acerto ensinam algo novo, o que é difícil de substituir pelo monitoramento passivo de um sistema automatizado (é diferente se você mesmo construir um sistema assim, do zero). Para profissionais experientes, a negociação discricionária pode ser uma maneira de usar sua própria vantagem intelectual ou informacional que outros não têm.

Por outro lado, não há duro regras significa que a negociação discricionária depende em grande parte de psique e habilidades o próprio investidor. Esta abordagem requer forte disciplina e controle das emoções, porque uma pessoa é suscetível a vários preconceitos emocionais (como medo da perda, ganância em busca de lucro ou excesso de confiança) que podem distorcer a objetividade das decisões. Na prática, isso significa que duas pessoas que utilizam a negociação discricionária podem alcançar resultados completamente diferentes, dependendo de como reagem ao estresse e à pressão e da amplitude de seu workshop de habilidades de mercado.

A falta de uma estrutura objetiva e automatizada também torna a negociação discricionária inconsistente.y: uma decisão pode resultar de uma análise aprofundada, enquanto outra pode ser mais uma decisão impulsiva. Como resultado mais difícil de avaliar e melhorar tal estratégia porque os resultados não podem ser facilmente repetidos ou medidos de acordo com uma métrica constante, e o sucesso ou fracasso muitas vezes depende de fatores subjetivos.

Além disso, falta de automação isso também significa que o comerciante tem que sacrificar mais tempo e atenção Para acompanhar o mercado. Analisar gráficos, informações e suas próprias posições exige engajamento constante – consome tempo e pode ser mentalmente desgastante. Ao contrário de uma estratégia algorítmica, que pode funcionar mesmo quando o investidor está dormindo, a abordagem discricionária exige presença humana e vigilância.

Tudo isso torna a negociação discricionária alto limite de entrada e um alto risco de fracasso para iniciantes. Estatísticas da maioria das corretoras indicam que a grande maioria dos traders iniciantes perde dinheiro ao tentar a sorte no trading discricionário. Falta de habilidade, plano e a disciplina faz com que muitas pessoas fica desanimado após uma série de derrotas e termina sua aventura comercial.

Fonte: Estudo próprio.

Para quem é indicada a negociação discricionária?

Então, quem pode ser melhor atendido por uma abordagem discricionária? Em primeiro lugar, aqueles que eles querem se envolver ativamente no processo de investimento. Esses comerciantes devem gosto de analisar mercado e tomar decisões de forma independente.

É necessário alta resistência ao estresse, capacidade de se comportar sangue frio em caso de flutuações repentinas de preços e a capacidade de reagir rapidamente. Também será útil paciência e humildade – nem toda transação será lucrativa, então você precisa ser capaz de aceitar uma perda e tirar conclusões dela sem entrar em pânico ou ser imprudente. A negociação discricionária pode ser uma boa escolha para investidores que desenvolveram os fundamentos da análise (por exemplo, conseguem ler gráficos, entender dados financeiros) e para aqueles que eles têm tempopara rastrear ativamente seus investimentos.

Este estilo é popular entre day traders e especuladores Investidores de curto prazo que monitoram constantemente o mercado e tomam muitas decisões de negociação durante a semana ou mesmo durante o dia. Também funciona bem para investidores de médio prazo, os chamados swing traders, que, embora mantenham posições por mais tempo, também as gerenciam ativamente (por exemplo, movendo stop-loss ou realizando lucros parciais).

No entanto, esta não é uma estratégia para todos. Pessoas com baixa tolerância ao risco, que não conseguem controlar suas emoções ou não têm tempo para monitorar o mercado constantemente, podem se sentir melhor com uma abordagem sistemática ou em estratégias de longo prazo, onde as regras são definidas antecipadamente. Por outro lado, aqueles que valorizam liberdade de decisão e acreditam em suas próprias habilidades analíticas, muitas vezes encontram satisfação em negociações discricionárias.

Habilidades necessárias, para aplicar eficazmente a estratégia discricionária, são versáteis. Em primeiro lugar, são necessários competências analíticas – um bom trader discricionário está familiarizado com análise técnica e/ou fundamental e é capaz de combinar diversas informações em uma avaliação coerente da situação do mercado. Ele deve ser capaz de filtrar ruído de informação e extrair o que é essencial para sua decisão.

É extremamente importante disciplina oraz gestão de riscoMesmo o investidor mais intuitivo deve usar ferramentas básicas de proteção de capital, como stop loss (“hard” ou “soft”), tamanhos de posição adequados e diversificação. Um bom sistema de gestão de risco é essencial, pois protege contra perdas catastróficas em caso de erros.

Outra habilidade fundamental é a capacidade de manter um plano quando tentado a quebrá-lo. Um trader discricionário deve trabalhar em auto-controle, para não sucumbir a reflexos impulsivos. Ajuda a conduzir log de transações e seus próprios sentimentos, graças aos quais você pode reconhecer armadilhas psicológicas típicas ao longo do tempo e evitar repetir erros.

Também é necessário capacidade de tomar decisões rapidamente sob pressão de tempo (especialmente em day trading) e flexibilidade de pensamento, ou a disposição de modificar suas suposições quando as circunstâncias mudam.

Finalmente, nada pode substituir experiência ou para aqueles que estão apenas começando, apenas prática de mercadoEste é o alicerce básico da intuição de um trader: quanto mais situações de mercado um trader vivencia, mais rica é a "base de dados" em sua mente, da qual ele pode extrair decisões subsequentes. Investidores experientes costumam enfatizar que não há atalhos dominar a negociação discricionária. É uma habilidade aprimorada ao longo de anos de prática, observação e conclusões a partir de sucessos e fracassos. Livros e cursos podem fornecer conhecimento teórico, mas a confiança na ação é adquirida principalmente por meio da experiência real.

soma

A negociação discricionária é uma abordagem que envolve tomada de decisão de investimento ativa pelo trader, com base em seu próprio julgamento, que muitas vezes é precedido por uma análise meticulosa do mercado.

É caracterizada por uma grande flexibilidade e a possibilidade de usar experiência humana e intuição, o que pode ser uma vantagem em condições de mercado em mudança, em comparação com outros estilos de jogo na bolsa de valores. Ao mesmo tempo, requer autodisciplina, conhecimento e resiliência mental, e também envolve o risco de cometer erros sob a influência das emoções.

Para as pessoas certas, ou seja, aquelas que são apaixonadas pelo mercado, disciplinadas e dispostas a investir tempo para melhorar continuamente, a negociação discricionária pode ser uma estratégia eficaz e satisfatória investimento. No entanto, cada investidor deve avaliar por si mesmo se essa forma de ação lhe convém, levando em consideração suas próprias características, habilidades e objetivos, bem como o tempo que pode dedicar à negociação.