Fast food e fast casual são bons negócios? Empresas impopulares que valem a pena ficar de olho [Guia]

Fast food é um conceito que se tornou parte integrante de nossas vidas. Pode parecer estranho, mas a ideia de fast food não é algo novo. Há milhares de anos, as pessoas gostam de comer fora de casa – de preferência, rápido e a um preço acessível. O conceito de fast food já era conhecido na antiguidade. Na época da República Romana, existiam os chamados termopolia, ou pequenos restaurantes onde se podia fazer uma refeição rápida (também para viagem). Na Grécia Antiga, o "fast food" também existia – pratos de peixe eram vendidos dessa forma. Via de regra, esses lugares eram frequentados pela população urbana pobre, que não tinha condições de cozinhar em casa, e por pessoas que não tinham vontade de cozinhar, mas ao mesmo tempo queriam comer algo a um preço acessível. Como você pode ver, a necessidade básica do consumidor (comer rápido e barato) existe há milhares de anos. Atualmente, existem muitas redes de fast food interessantes no mercado que estão indo muito bem. Neste artigo, discutiremos algumas das mais populares.

Depois de ler o texto você aprenderá:

• por que o fast food é tão popular,
• as marcas globais realmente possuem restaurantes,
• como é o modelo de negócios das grandes redes de fast food.

A força do fast food depende de muitos fatores

A maioria dos consumidores que vivem em países desenvolvidos provavelmente já ouviu falar que comer fast food tem um impacto negativo na saúde e pode aumentar o risco de obesidade. No entanto, apesar disso, muitas pessoas gostam e comem nesses estabelecimentos. Por quê? Há muitas razões.

conveniência

Hoje em dia, as pessoas passam cada vez menos tempo na cozinha. De acordo com o Serviço de Pesquisa Econômica do USDA, o americano médio passa apenas 28 minutos na cozinha, o que é muito menos do que há 50 anos. O BLS estima esse tempo (incluindo limpeza) em 53 minutos. Conveniência e economia de tempo significa que o fast food costuma ser um atalho. De acordo com a Drive Research, cerca de 40% dos clientes das maiores redes de fast food utilizam o modelo drive-thru, em que o tempo médio entre o pedido e a entrega é de pouco mais de 4 minutos. Graças a isso, muitos clientes conseguem comprar algo para comer rapidamente no caminho de casa para o trabalho.

Concorrência de preços

Empresas que atuam no mercado de restaurantes de serviço rápido (QSR), graças às economias de escala, podem reduzir o custo unitário das refeições servidas. Graças a isso, mesmo mantendo grandes margens de lucro, conseguem oferecer um produto barato. Isso, portanto, convence muitas famílias a comprar um conjunto barato que fornecerá calorias a um preço baixo. É claro que não estamos falando dos problemas de saúde de tal dieta, tanto a curto quanto a longo prazo.

Dopamina

Muitas vezes, o fast food é simplesmente apreciado por muitos de seus consumidores. Isso não é coincidência. De acordo com muitos estudos, a combinação de gordura, açúcar e sal causa uma liberação de dopamina, semelhante à dos estimulantes. Alguns estudos mencionam que uma dieta de fast food a longo prazo leva a alterações no receptor D2, de forma semelhante aos estimulantes populares. Isso pode explicar por que muitas pessoas costumam comer fast food, apesar de estarem cientes dos riscos à saúde.

Marketing e reconhecimento da marca

Redes de fast food investem enormes quantias em publicidade. Isso visa aumentar o reconhecimento da marca. Por exemplo, o Big Mac tem o mesmo sabor na Polônia e nos Estados Unidos (o autor deste artigo verificou isso pessoalmente), graças ao qual muitas pessoas na rua escolhem a opção "segura", ou seja, um restaurante/bar que conhecem e têm certeza da qualidade que encontrarão. O que é surpreendente em algumas marcas é sua popularidade entre consumidores jovens e mais velhos. Muitos conceitos envelhecem junto com seus proprietários e clientes. Por outro lado, KFC e McDonald's conseguem atrair tanto a geração Z quanto a geração baby boomer. Graças aos gastos com marketing, parte da demanda é impulsiva, ou seja, típica. “Eu tenho um gosto por…”, que é um tipo de consumo semelhante ao das barras de chocolate. A chave para atender a essa necessidade é um grande número de pontos de venda e altos investimentos em marketing.

Modelo de franquia e urbanização

As redes conseguem aumentar o número de lojas mais rapidamente graças ao modelo de franquia. O franqueado precisa encontrar recursos para abrir um restaurante e, em troca, tem a oportunidade de administrar um conceito comprovado. Além disso, as redes globais cobram taxas (fixas e dependentes do faturamento). Outro fator positivo é a urbanização dos países. O aumento do fluxo de pessoas do campo para as cidades significa que o número de clientes em potencial que precisam ser convencidos a consumir (por exemplo, por meio de marketing) aumenta.

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O modelo de negócio das redes de franquias

Diferentes redes de fast food operam em modelos de negócios ligeiramente distintos. Por exemplo, a Dominos Pizza e a WingStop concentram-se em vendas com retirada em domicílio ou entrega em domicílio. Como resultado, as instalações são pequenas, o que significa que os custos de operação são baixos. Consequentemente, as vendas por metro quadrado nesses conceitos são muito altas. O McDonald's adota uma abordagem completamente diferente para seus negócios, para a qual tanto as vendas fixas (e o consumo), quanto a retirada em domicílio e os pedidos feitos pelos clientes são importantes. Como resultado, as instalações do McDonald's são muito maiores do que, por exemplo, no caso da Domino's Pizza.

Outra divisão é a forma de administrar as instalações. Existem franquia, Master franquia i gestão de pontos pela empresaNo caso de uma franquia tradicional, os operadores das instalações são entidades independentes que pagam taxas de franquia em troca da marca e do know-how. O modelo de franqueado máster baseia-se no fato de que, em uma determinada área, por exemplo, um país, o franqueado máster tem exclusividade para administrar um determinado conceito de restaurante. Um ótimo exemplo é repouso, que tem direitos exclusivos na Polónia para desenvolver, por exemplo, redes Burger King ou KFCPor fim, existe o modelo em que uma empresa administra uma rede de restaurantes "por conta própria". Por um lado, permite controlar todo o processo, desde a preparação dos alimentos até o serviço, mas, por outro, exige mais capital para o desenvolvimento. Às vezes, as empresas operam em um modelo híbrido, ou seja, possuem suas próprias instalações e desenvolvem uma rede de franquias. Um ótimo exemplo é o McDonald's, que, nos últimos doze anos, aumentou sua ênfase em franquias, eliminando um grande número de restaurantes em favor de franqueados (o chamado refranchising).

Ao contrário do que parece, o modelo de negócios também afeta a lucratividade do negócio. Confiar 100% em franquias faz com que a empresa apresente receitas menores (principalmente taxas cobradas dos franqueados) e margens elevadas. Por sua vez, administrar seus próprios restaurantes significa receitas muito maiores, mas margens menores.

Como analisar um modelo de negócio de restaurante?

Primeiro, precisamos saber qual modelo uma determinada rede escolheu.

Se você está focado em desenvolver suas próprias instalações, você precisa analisar:

• Crescimento LfL,
• mudança no número de restaurantes,
• vendas por m2,
• vendas por funcionário,
• rentabilidade operacional,
• a relação entre o fluxo de caixa operacional e o CAPEX (separamos CAPEX substituição e investimento).

Se olharmos para o negócio de franquias, analisamos:

• rotatividade de franqueados,
• número de franqueados,
• número de instalações por franqueado,
• volume de negócios por estabelecimento (receitas não declaradas),
• % da receita arrecadada pela rede.

O que é fast casual e como ele é diferente de fast food?

Fast casual é um segmento da indústria de restaurantes que combina as características do serviço rápido, conhecidas do modelo fast food, com comida de qualidade ligeiramente superior e um ambiente mais confortável, característicos de restaurantes casuais. Em restaurantes fast casual:

• Não há serviço completo de garçom, mas a comida é preparada após o pedido ser feito.
• Os ingredientes são de maior qualidade, menos processados, e o cardápio é mais diversificado e permite a personalização dos pratos.
• A decoração do local é mais moderna, incentivando as pessoas a fazerem suas refeições no local.
• Os preços são mais altos do que os de fast food, mas mais baixos do que os de restaurantes com serviço de mesa – uma refeição típica custa entre US$ 8 e US$ 15
• O conceito abandona em grande parte o modelo drive-thru

Conceitos populares incluem Chipotle, CAVA, Sweetgreen.

Empresas selecionadas que atuam no mercado de fast food e fast casual

Existem muitas redes de fast food e fast casual listadas nas maiores bolsas de valores. E o mais importante: muitas delas são empresas gigantescas, avaliadas em bilhões de dólares. Nesta parte do artigo, apresentaremos brevemente as atividades de algumas redes selecionadas. No entanto, em vez de focar nas mais famosas, como McDonald's, Chipotle ou Dominos Pizza, apresentaremos empresas menos óbvias, como:

• batente de asa,
• Sweetgreen,
• Cava,
• Wendy's.

Haverá duas redes de fast food (Wingstop, Wendy's) e dois restaurantes fast casual (Cava, Sweetgreen).

Wingstop – Como ganhar dinheiro com asas

Esta é uma interessante rede de fast food que conquistou uma grande fatia de mercado na última década. O modelo de negócios é incomum. Os restaurantes servem principalmente... asas (com e sem osso) com várias versões de molhos especiais. Nos últimos anos, a oferta foi expandida para incluir filés de frango e sanduíches de frango. As unidades geralmente são pequenas e os canais de vendas em si se assemelham à estratégia da Domino's Pizza (focada em entrega e retirada). A Wingstop é uma das marcas de fast food de crescimento mais rápido nos Estados Unidos. Isso foi possível graças ao desenvolvimento de uma franquia, que atualmente administra mais de 98% das unidades. A empresa vê potencial para expandir o negócio para 10 restaurantes (atualmente cerca de 000 mil). Nos mercados internacionais, a empresa vê um potencial particularmente grande na Ásia, França, Grã-Bretanha e Alemanha.

O que é particularmente interessante são os motores de crescimento. Além do aumento no número de restaurantes, a Wingstop está expandindo suas lojas existentes de forma muito eficiente. A LfL vem crescendo continuamente há mais de 20 anos, o que é um resultado muito bom. Isso se deve principalmente às campanhas de marketing eficazes e à boa localização dos pontos de venda, que abrangem principalmente grandes cidades densamente povoadas.

Vejamos os franqueados, que, em média, possuem cerca de 10 restaurantes. No entanto, a maioria possui de 1 a 5 restaurantes (123 franqueados). É importante destacar que 48% dos franqueados possuem restaurantes há mais de 16 anos. Isso é uma ótima notícia, pois significa que o modelo de negócios em si é saudável para os franqueados. Franqueados satisfeitos desejam crescer e abrir novas unidades Wingstop.

Observando o crescimento da receita e do lucro, fica claro que a Wingstop está expandindo suas operações de forma eficiente. No entanto, vale destacar a avaliação da empresa, que já desconsidera um aumento significativo na escala de suas operações nos próximos anos.

Sweetgreen – escalonamento baseado em alimentação saudável

Normalmente, os modelos de fast food e fast casual baseiam-se em alimentos populares, que nem sempre são saudáveis ​​e nutritivos. A Sweetgreen, por outro lado, seguiu um caminho completamente diferente. É uma rede de restaurantes fast casual, mas se posiciona como um local onde se pode comer refeições nutritivas (por exemplo, saladas e bowls). Como esse tipo de conceito exige um público-alvo bastante específico, os restaurantes estão localizados em grandes cidades.

Ao contrário dos restaurantes de fast food clássicos, a empresa não utiliza um modelo de franquia, o que significa que todos os estabelecimentos permanecem totalmente de propriedade da empresa. Por um lado, isso permite um melhor controle da experiência do cliente, mas, por outro, representa uma barreira significativa à expansão do negócio (custos elevados são necessários para abrir mais estabelecimentos). No primeiro trimestre de 2025, a empresa abriu cinco estabelecimentos, um número incomparavelmente menor do que o das grandes redes de fast food. A empresa informou no relatório do primeiro trimestre de 5 que a receita média anual por restaurante é de US$ 2025 milhões, um valor alto. A empresa está investindo no desenvolvimento de um aplicativo móvel, o programa de assinatura de fidelidade Sweetpass. Atualmente, cerca de 2,9% das vendas vêm do canal online, enquanto cerca de 60% da receita é gerada por seu próprio canal online (sem clientes externos). A empresa não é lucrativa no momento. A administração explica isso pela necessidade de escala, que deve se pagar no futuro. Por enquanto, a margem operacional no primeiro trimestre de 32 foi de -2025%, enquanto a margem EBITDA ajustada foi de -17,2%.

Cava – Cozinha mediterrânica num modelo de escala eficiente

Cava é outra rede americana de fast casual que está se posicionando no mercado de alimentos um pouco mais saudáveis. Os restaurantes são dominados por pratos inspirados na culinária mediterrânea. Podemos encontrar pitas, falafels, legumes grelhados e bowls.

Ao contrário da Sweetgreen, a Cava já é lucrativa tanto em termos de EBITDA ajustado quanto de lucro líquido reportado. Isso facilita a expansão dos negócios da empresa em comparação à Sweetgreen, apesar do modelo de negócios semelhante (desenvolvendo seus próprios restaurantes).

Além de restaurantes, a empresa também está desenvolvendo um segmento de varejo – seus molhos e homus estão disponíveis em grandes redes de supermercados, como a Whole Foods. As vendas digitais agora representam mais de 35% da receita. O modelo da Cava pode ser considerado mais equilibrado e operacionalmente resiliente do que o da Sweetgreen – a empresa atingiu a lucratividade mais rapidamente e tem um faturamento médio de cerca de US$ 2,6 milhões por restaurante. Por enquanto, a CAVA está se desenvolvendo rapidamente (o número líquido de lojas abertas aumentou 59 em relação ao ano anterior). Vale destacar que a empresa está conseguindo aumentar as vendas em relação ao ano anterior nos restaurantes existentes, o que é uma ótima notícia.

A estratégia de crescimento pressupõe expansão contínua para novos locais e o desenvolvimento de canais não relacionados a restaurantes.

Wendy's - fast food clássico com uma forte rede de franquias e exposição no café da manhã

A Wendy's é uma das maiores redes de fast food e hambúrgueres em operação nos Estados Unidos. A empresa opera em um modelo completamente diferente do Sweetgreen ou Cava — mais de 95% de suas unidades são franquias, o que significa que a maior parte de sua receita não é gerada pela venda direta de pratos, mas por meio de taxas de franquia e porcentagens do faturamento. A Wendy's mantém um modelo de negócios simplificado, no qual não precisa incorrer em grandes despesas para abrir novos pontos de venda. Esta é uma rede muito menos popular que o McDonald's ou o Burger King, o que significa que não tem tanto dinheiro para publicidade. A oferta da Wendy's é clássica, incluindo hambúrgueres, batatas fritas e bebidas. Além disso, seguindo o exemplo de outras redes, a oferta de café da manhã está sendo desenvolvida, que atualmente representa cerca de 10% do total de vendas. Nos próximos anos, a Wendy's planeja uma grande expansão internacional nos mercados europeu (incluindo a Polônia) e asiático (por exemplo, Índia). Atualmente, a rede opera em mais de 7000 unidades, incluindo 1300 restaurantes, localizados em 33 países. Em última análise, dentro de alguns anos, a Wendy's pretende ter cerca de 8300 restaurantes, que gerarão um valor médio de mercado (AOV) de US$ 2,2 milhões. A Wendy's é uma empresa que distribui dividendos e distribui de 50% a 60% de seus lucros aos acionistas. Devido ao seu modelo de negócios estável, espera-se que continue a fazê-lo nos próximos anos.

Como investir em ações de fast food?

A maneira mais fácil de investir em empresas de fast food é comprar suas ações, diretamente ou por meio ETF. Cada vez mais corretoras oferecem acesso a um amplo mercado e a um grande número de instrumentos dessa classe.

Por exemplo em XTB Hoje, podemos encontrar mais de 4000 instrumentos de capital e 1400 ETFs, incluindo Saxo Bank mais de 19 empresas e 000 fundos ETF, incluindo Ex ante até 50 ações e 000 ETFs.

corretor
País	Polska	Dania	Chipre
Número de trocas em oferta	16 trocas	37 trocas	50 trocas
Número de ações na oferta	aproximadamente 4000 - ações por volta de 2200 - CFDs sobre ações	19 - ações 8 - CFDs sobre ações	50 - ações
A quantidade de ETF em oferta	aproximadamente 1400 - ETF aproximadamente 200 - CFD em ETF	3000 – ETF 675 - CFD sobre ETF	10 – ETF
comissão	0% de comissão até EUR 100 faturamento / mês	de acordo com a lista de preços	de acordo com a lista de preços
Depósito mínimo	0 zł (recomendado no mínimo PLN 2000 ou USD 500, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	10 000 EUR
Plataforma	xStation	Saxo Trader Pro Saxo Trader Go	Plataforma Exante
	REVISÃO	REVISÃO	REVISÃO
	ABRIR UMA CONTA	ABRIR UMA CONTA	ABRIR UMA CONTA

Os CFDs são instrumentos complexos e envolvem um alto risco de uma rápida perda de caixa devido à alavancagem. 69-80% das contas de investidores de varejo perdem dinheiro ao negociar CFDs com este provedor de CFD. Considere se você entende como os CFDs funcionam e se pode arcar com o alto risco de perder seu dinheiro.

Investir é arriscado e você pode perder parte ou todo o capital investido. As informações fornecidas têm apenas fins informativos e educacionais e não constituem qualquer tipo de aconselhamento financeiro ou recomendação de investimento.

soma

O exemplo da Wingstop mostra que vender comida não tão saudável é uma boa maneira de ganhar um bom dinheiro. Por outro lado, o CAVA, em desenvolvimento dinâmico, mostra que também é possível crescer no segmento fast casual. Não podemos nos esquecer de conceitos interessantes que estão crescendo muito bem, como o Chipotle Mexican Grill, o Texas Roadhouse ou o Darden Restaurants. É claro que nem todas as redes estão indo muito bem. Por outro lado, o Wendy's está no extremo oposto, atualmente em baixas anuais.