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Como investir durante a guerra? [Guia]
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Como investir durante a guerra? [Guia]

criado Forex ClubJulho 5 2024

É guerra "o grande equalizador". Se um rolo de guerra passar por uma cidade, fábricas e apartamentos se transformarão em uma pilha de escombros. Esqueça o seguro, provavelmente não será pago. Outro problema é a destruição dos laços sociais e empresariais. Os contactos comerciais que foram meticulosamente construídos ao longo de vários anos podem rebentar como uma bolha mediática. A guerra na Ucrânia e as cenas de Bakhmut e Mariupol podem estimular a imaginação. Portanto, você deve sempre construir riqueza para que ela possa sobreviver a tempos difíceis. Hoje em dia é muito fácil criar uma carteira geograficamente diversificada que proteja uma parte significativa dos seus activos contra o impacto da guerra. Neste artigo tentaremos responder à pergunta do título: como investir durante a guerra?

PAX Europeia chegou ao fim

Desde o final da Segunda Guerra Mundial, houve paz na Europa. Embora o Velho Continente tenha sido dividido pela Cortina de Ferro, foi uma guerra entre exércitos NATO e o Pacto de Varsóvia nunca aconteceu. É claro que houve intervenções locais dentro do Bloco de Leste (1953 na RDA, 1956 na Hungria, 1968 na Checoslováquia), mas não houve “correcções” de fronteiras causadas pela agressão. Os tempos de paz nesta parte do mundo só podem ser comparados aos tempos posteriores ao Congresso de Viena, que criou uma nova ordem na Europa durante quase 100 anos. Após o colapso da URSS e da Jugoslávia, pode-se dizer que a PAX Europeana II chegou ao fim. Na Rússia, houve um conflito na Chechénia e a Arménia e o Azerbaijão travaram uma luta armada por Karabakh. Também nos Balcãs começou um período terrível de lutas étnicas, que veio à tona após a queda da Iugoslávia. Porém, depois de algum tempo haverá outro período de calma. Foi interrompido pela intervenção da Rússia na Geórgia em 2008 e pelo início de um confronto militar-híbrido na Ucrânia (híbrido em 2014, militar em 2022). A tensão entre a NATO e a Rússia é muito elevada. A situação geopolítica não é das melhores, tendo em conta a localização geográfica da Polónia. Vale a pena considerar como construir uma carteira que proteja o máximo possível de sua carteira durante a guerra.

O que observar durante a guerra?

A guerra não envolve apenas confrontos militares que destroem edifícios. É também um choque no campo económico. Normalmente, durante a guerra, o poder de compra das moedas dos países envolvidos no conflito diminui. Isto é visível no caso de moedas como a Ucrânia ou a Rússia em comparação com o zloty polaco. Achamos que esta é uma boa comparação porque a Polónia é vizinha dos países mencionados acima.

1 Como investir durante a guerra

Taxas UAHPLN e RUBPLN nos últimos 2 anos. Fonte: Stooq.pl

Por que as moedas dos países em guerra perdem valor? As razões são muitas, mas dizem respeito a duas questões:

  • econômico,
  • militares.

Os militares estão relacionados com a destruição de infra-estruturas (estradas, energia) ou áreas industriais. Os países afetados pelos ataques devem fazer reparos contínuos. Outro aspecto é o aumento dos gastos militares, que tem precedência sobre outras necessidades orçamentais. Isto significa que os recursos não são necessariamente atribuídos com o desenvolvimento económico em mente, mas com a realização de objectivos políticos (vitória na guerra). A expansão dos orçamentos militares resulta muitas vezes na necessidade de importações e na criação de desequilíbrios orçamentais. Como resultado, a balança comercial deteriora-se e na maioria das vezes surge um défice orçamental.

Por um lado, os factores económicos incluem o impacto das operações militares, que não dizem apenas respeito à destruição física, mas também à destruição demográfica. A mobilização faz com que dezenas e por vezes centenas de milhares de pessoas abandonem o mercado de trabalho. Na maioria das vezes, o país que se defende é mais experiente. Isso porque ele é quem sofre mais danos. Isso causa um declínio na produção e no emprego. Devido ao risco, as empresas limitam o seu risco e tentam maximizar os seus lucros a curto prazo, destruindo mesmo relações de longo prazo com empreiteiros e clientes. Além disso, um país em guerra regista frequentemente um declínio no investimento estrangeiro. Em casos extremos (quando as estruturas estatais desmoronam), pode ocorrer um desastre humanitário. Isto foi especialmente verdade em África, quando, como resultado da guerra, muitas pessoas morreram de fome e doenças. Foi o que aconteceu, por exemplo, durante a guerra civil na Nigéria, entre 1 e 3 milhões de pessoas morreram de fome e doenças. O motivo foi, entre outros, bloqueio económico da região do Biafra. É claro que existem mais casos assim. Podemos citar, por exemplo, a guerra no Sudão (pela independência do Sudão do Sul) ou a guerra na Somália.

Como você pode facilmente adivinhar, a guerra cria um risco de desvalorização das moedas dos países afetados pela guerra. Como resultado, aqueles que poupam na moeda nacional serão afectados não só por uma tragédia puramente humana, mas, em casos extremos, pela ruína financeira. No caso de hiperinflação o poder de compra das poupanças em dinheiro está a diminuir a um ritmo drástico. Tal situação foi vivida pelos polacos durante a chamada "Guerra de Fronteiras" em 1919-1921. O rápido aumento da oferta monetária que financiou o esforço de guerra fez com que o valor do marco polaco caísse significativamente (a inflação anual raramente caía abaixo). 300%). No entanto, uma verdadeira tragédia se abateu sobre os cidadãos polacos logo após a guerra bolchevique. Em 1922, a inflação anual era superior a 500%, enquanto em 1923 era de aproximadamente 35%. Terminou com a reforma monetária.

Além disso, outro problema é aumento da carga tributária, que afetam países com administração desenvolvida (o que facilita a arrecadação de impostos) e duram durante uma longa guerra. Um grande exemplo é a Primeira e a Segunda Guerra Mundial, onde a carga fiscal afetou a maioria dos principais participantes da guerra. Os impostos foram aumentados em redutos de liberdade como a Grã-Bretanha e os Estados Unidos. Curiosamente, o aumento afetou tanto os pobres como os mais ricos.

Quem se beneficia com a guerra?

A guerra é um acontecimento trágico, especialmente para um país que é um teatro de guerra. Porém, nem todos perdem com isso. Existem muitos beneficiários da guerra. Estas incluem empresas que produzem ou fornecem matérias-primas ou componentes para países em guerra (especialmente se operarem a partir de países neutros). Desde que a parte defensora possa ter uma “conversa” com os nacionais empresas de armas, que podem ser forçados a reduzir as suas margens.

São os países neutros ou localizados muito fora do teatro de operações que podem beneficiar grandemente da guerra. Especialmente eles podem ser países de matérias-primas, que fornecerá os metais necessários à produção de armaduras, chapas metálicas e coberturas para projéteis de artilharia. Por outro lado fabricantes de eletrônicos pode encontrar demanda, por exemplo, de produtores de drones ou equipamentos de comunicação. O exército também precisará de uniformes, calçados e equipamento militar. Isto por sua vez aumenta demanda por tecidos, plásticos ou corantes.

Durante a Segunda Guerra Mundial, os maiores benefícios da guerra foram alcançados EUA, que conseguiram aumentar significativamente a produção industrial, e o país não foi afetado por ataques diretos (exceto em periferias como o Havaí). O próximo país foi Australia, que forneceu enormes quantidades de matéria-prima. Você não pode esquecer Suíça, o que confirmou a sua posição como um dos centros financeiros do mundo.

Ações e títulos de países afetados pela guerra não proporcionarão lucros

Uma das situações que pode ter um impacto doloroso no nosso património é o encerramento da bolsa. Às vezes isso “fechamento temporário” pode durar décadas. Um caso extremo é o da bolsa de valores russa, que foi fechada durante a Primeira Guerra Mundial só foi inaugurado depois de 80 anos. Como você pode facilmente imaginar, a maioria das ações acabou não valendo nada e os investidores perderam suas fortunas. Outro exemplo é a Alemanha nazista. Os preços das ações das empresas subiram significativamente no início do conflito armado. Não é de admirar - os investidores pensaram que haveria uma ordem alemã na Europa e que as empresas do Terceiro Reich se beneficiariam com isso. À medida que a situação na linha da frente se deteriorava, o mercado parou de crescer nominalmente. No entanto, alguns meses perto de Stalingrado, o mercado de ações ficou “congelado”. Foi inaugurado somente após a guerra e as perdas dos investidores (nominais) totalizaram várias dezenas de por cento. Levando em conta a inflação, o valor das ações caiu quase mais de 90%.

2 guerra de investimento

O impacto da guerra no índice CDAX alemão nos anos 1930-1950. Fonte: Investmentoffice.com

Isto não é surpreendente porque o país sofreu depois da guerra. Os bombardeios aliados destruíram grande parte da base industrial. O que é pior para o proprietário das acções é que alguns dos activos das empresas deixados no que é hoje a Polónia Ocidental e a antiga RDA foram nacionalizados pelos governos locais. Não havia nenhuma chance de compensação razoável. No entanto, devido ao milagre da Reconstrução da República Federal da Alemanha, as décadas de 50 e 60 foram excelentes para os investidores no mercado de ações.

Outro problema é a inflação elevada, que faz com que os investidores obtenham lucros nominais, mas perdas reais. Por exemplo, em França, durante a Primeira Guerra Mundial, os preços das acções mantiveram maioritariamente o seu valor nominal, mas em termos reais quedas de valor variaram de 65% a 70%. A queda no valor não afetou apenas as ações. O mesmo aconteceu com os títulos, que perderam 80% do seu valor. O facto de as obrigações terem apresentado um desempenho inferior ao das ações pode ser facilmente explicado. As empresas podem responder melhor às mudanças de preços na economia. Durante a inflação, as empresas com bons fundamentos e um fosso forte poderão aumentar os preços dos seus produtos ou serviços. Graças a isso, os lucros aumentarão, o que se traduzirá num aumento nominal das ações. A chave é garantir que as empresas não sejam destruídas na guerra. Nesse caso, o preço das ações poderá cair drasticamente, apesar da inflação prevalecente.

3 ações e guerra – Como investir durante a guerra

Preços nominais e reais durante e após a guerra. Fonte: O mercado de ações francês na guerra David Le Bris'

Ouro – mantém valor em tempos incertos

Este pedaço de metal amarelo desempenha um papel especial na história econômica da humanidade. Através dos tempos ouro era a principal reserva de valor. Teve a sua idade de ouro durante a "Grande Era" que prevaleceu na Europa desde a unificação da Alemanha até à eclosão da Primeira Guerra Mundial. Durante este período, a maioria das principais moedas baseava-se no ouro. Isto significava que o ouro tinha o mesmo estatuto que o dólar hoje, por isso era dinheiro mundial. Após a eclosão da Grande Guerra nos países europeus, tornou-se cada vez mais difícil manter a convertibilidade do dinheiro em ouro. Isto deveu-se ao facto de os participantes na guerra terem financiado o seu esforço de guerra através da emissão de dívida e do aumento da oferta monetária, que não era apoiada por ouro. É por isso que o preço do ouro em francos aumentou dramaticamente durante a Primeira e a Segunda Guerras Mundiais. A razão foi que o dinheiro perdeu o seu valor, mas o ouro manteve o seu valor (em relação ao preço dos bens e serviços). A manutenção do valor do ouro deveu-se ao facto de naquela época o ouro ser amplamente tratado como um substituto do dinheiro. Devido ao facto de ser difícil aumentar significativamente a oferta de ouro ano após ano, este “protegia” contra a inflação porque o crescimento das reservas de ouro no mundo era mais lento do que a oferta de moedas dos países afectados pela guerra.

Outras ideias para tempos de guerra

Uma forma de investir na bolsa é em empresas fornecedoras de equipamentos militares. Só é importante que não seja uma empresa que opera num país em guerra. Nesse caso, existe o risco de nacionalização da empresa ou de pressão sobre a empresa para reduzir a sua margem. Portanto, vale a pena procurar fornecedores de armas e componentes necessários em países “tradicionalmente seguros”. Estes incluem a América Latina (além do risco político e institucional) ou Szwajcaria.

Outra opção é aquisição ETFs com exposição a países de matérias-primas, países produtores de armas ou simplesmente ao amplo mercado de ações. É claro que a eclosão de uma guerra (especialmente uma guerra global) é sempre um choque para os investidores, o que provoca uma queda nos preços das ações. No entanto, no longo prazo, apenas as receitas e o lucro por ação são importantes. Se estes continuarem a crescer, o mercado acabará por notar os títulos sobrevalorizados.

Para as pessoas que temem que uma nova guerra destrua a estrutura financeira atual, criptomoedas estáveis ​​e amplamente aceitas (por exemplo, ganhos). É claro que não oferecemos consultoria de investimento, mas um pequeno portfólio de criptomoedas aceitas pode ser uma solução quando se viaja para países mais exóticos. Cryptocurrency permitem a transferência segura de fundos, contornando a infra-estrutura global de pagamentos.

Corretores que oferecem ETFs e ações

Cada vez mais corretores oferecem uma ampla gama de ações e ETFs, o que os torna um local ideal para construir uma carteira de investimentos amplamente diversificada. Por exemplo em XTB hoje encontramos mais de 400 ETFs e 3500 ações, quase 3000 ETFs e 19 ações em Saxo Bank e mais de 10 ETFs e até 000 ações em Ex ante.

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País Polska Dania Chipre
Número de ações e ETFs em oferta aprox. 400 - ETF
aprox. 170 - CFDs em ETFs
aproximadamente 3500 - ações
aproximadamente 2000 - CFDs sobre ações
16 trocas
3000 - ETF
675 - ETF CFDs
19 - ações
8 - CFDs sobre ações
37 trocas
10 – ETF
55 - ações
50 trocas
Depósito mínimo 0 zł
(recomendado no mínimo PLN 2000 ou USD 500, EUR)
0 PLN / 0 EUR / 0 USD 10 000 EUR
Plataforma xStation Saxo Trader Pro
Saxo Trader Go
Plataforma Exante

Os CFDs são instrumentos complexos e apresentam um alto risco de perder dinheiro rapidamente devido à alavancagem. De 72% a 89% de contas de investidores de varejo registram perdas monetárias como resultado da negociação de CFDs. Pense se você entende como os CFDs funcionam e se você pode arcar com o alto risco de perder seu dinheiro.

soma

Guerra é hora “a grande valsa”que equaliza as desigualdades sociais. As balas de canhão não se importam com o fato de você ter construído uma grande empresa que é líder em seu setor. Armazéns de empresas bem geridas e de empresas fracas explodem de forma semelhante. Portanto, vale a pena ter ativos localizados em vários países (de preferência continentes) antes mesmo da guerra. É claro que esta solução é apenas para os mais ricos que têm fundos suficientes para uma diversificação razoável. Você também pode considerar investir uma pequena porcentagem de seu portfólio em ouro e stablecoins. Esta solução permitir-lhe-á poupar alguns dos seus activos no caso de uma queda drástica no valor das moedas mais importantes (por exemplo, dólares, euros, libras, reminibi).

Não é novidade que não vale a pena investir em ações e títulos de países em guerra. Portanto, vale a pena construir uma carteira diversificada de ações (geograficamente, por setor, por moeda). Durante a turbulência da guerra, também vale a pena comprar ações de empresas que ofereçam produtos essenciais, administrem bem o capital e tenham uma carteira de clientes geograficamente diversificada. Resumindo, durante a turbulência da guerra, concentre-se em proteger a sua vida e manter o poder de compra dos seus activos, em vez de se concentrar em obter lucros espectaculares.

Este artigo é apenas informativo. Não é uma recomendação e não se destina a incentivar alguém a realizar quaisquer atividades de investimento. Lembre-se de que todo investimento é arriscado. Não invista dinheiro que você não pode perder.
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