As ações da Oracle dispararam – a gigante da tecnologia ainda é um investimento atraente? [Guia]

É extremamente raro que a avaliação de uma empresa aumente 36% em um único pregão, aumentando em... US$ 230 bilhões! Foi o que aconteceu com a Oracle – uma gigante da tecnologia que fortaleceu sua posição graças à revolução da IA. A questão, no entanto, é se as ações da Oracle ainda são um investimento atraente após tal salto na avaliação?

Neste artigo você vai aprender:

• Por que tem havido tanto rebuliço em torno da Oracle ultimamente?
• O que a Oracle realmente faz?
• Por que a Oracle está crescendo dinamicamente com o desenvolvimento da IA?
• Quais resultados e previsões a Oracle mostra?
• As ações da empresa de Larry Ellison são baratas ou caras?
• O que os analistas pensam sobre os negócios da Oracle e suas perspectivas?

Que rebuliço a Oracle causou no mercado e na mídia nos últimos dias! Durante o pregão de 10 de setembro, sua capitalização de mercado saltou quase 36%. O problema é que a empresa vale centenas de bilhões de dólares na bolsa de valores, então essa mudança significou um aumento de capitalização de aproximadamente US$ 230 bilhões, chegando a US$ 916 bilhões! Nos pregões subsequentes, esse "balão" esvaziou um pouco, mas ainda vale cerca de US$ 820 bilhões. Lembre-se de que a Oracle é líder global em gerenciamento de banco de dados, software empresarial e computação em nuvem.

Isso causou comoção em torno do cofundador da Oracle, Larry Ellison. Hoje, ele detém uma participação de aproximadamente 42% nas ações da empresa de tecnologia. Como resultado desse salto na capitalização de mercado, Ellison subiu significativamente na lista das pessoas mais ricas do mundo. Por um tempo, ele ocupou o primeiro lugar, ultrapassando o próprio Elon Musk! Em 14 de setembro de 2025, ele ocupava o segundo lugar, com um patrimônio líquido de US$ 352 bilhões. de acordo com "Forbes".

Por que a avaliação da Oracle disparou? Vários fatores contribuíram. Em primeiro lugar, a empresa anunciou contratos multibilionários para serviços de computação em nuvem, especialmente na área de inteligência artificial (IA)Os investidores ficaram principalmente entusiasmados com o contrato histórico com a OpenAI – trata-se de fechar um acordo de cinco anos com o criador ChatGPT Avaliada em US$ 300 bilhões, a Oracle se posiciona como um player-chave no ecossistema de IA. Além disso, a Oracle também anunciou outros contratos significativos com líderes em IA, como Nvidia, SoftBank, Meta e a startup de IA xAI, de Elon Musk. Essa série de acordos posicionou a empresa como uma provedora estratégica de infraestrutura em nuvem (OCI) para os projetos de IA mais exigentes.

Além disso, há um enorme aumento na carteira de pedidos em relatório para o primeiro trimestre de 2026 (encerrado em agosto). Analistas ficaram surpresos com os dados referentes aos contratos que a empresa ainda precisa cumprir ("Obrigações de Desempenho Restantes" – RPO). Seu valor saltou para US$ 455 bilhões, representando um aumento de 359% em relação ao ano anterior. Isso dá aos investidores grande confiança no crescimento estável e de longo prazo da receita da Oracle.

A Oracle também fez previsões ousadas para o futuro em relação ao desenvolvimento da inteligência artificial (IA). A CEO Safra Catz espera que a receita com infraestrutura em nuvem cresça 77% neste ano fiscal e alcance US$ 2030 bilhões até 144. Esses números demonstram o enorme potencial que a Oracle vê no mercado de IA e o potencial que ele pode alavancar.

Certo, mas a Oracle é um bom investimento agora – depois de um aumento tão dinâmico na avaliação? O que exatamente a empresa faz? Quais são seus fundamentos? E, mais importante, qual é sua avaliação após esse salto na capitalização de mercado?

A Oracle é boa em aquisições

Vamos começar do início. A Oracle Corporation é uma empresa americana de tecnologia, fundada em 1977 como Software Development Laboratories. Está listada na bolsa de valores NASDAQ desde 1986. É líder global em gerenciamento de banco de dados, software empresarial e computação em nuvem. A Oracle se tornou a maior empresa de gerenciamento de banco de dados do mundo em 1987, com receitas de US$ 100 milhões e aproximadamente 4 usuários finais em 500 países. Em 55, a empresa se juntou à o índice S&P 500e em 1992 lançou o inovador banco de dados Oracle7.

O crescimento da Oracle baseou-se não apenas no trabalho orgânico, mas também em inúmeras aquisições. Exemplos incluem a compra da PeopleSoft em 2005 e da Sun Microsystems em 2010, que efetivamente estabeleceu a Oracle como a guardiã da linguagem Java e fortaleceu a integração entre hardware e software. A Oracle adquiriu ainda a NetSuite em 2016 por US$ 9,3 bilhões e a Cerner, pioneira em prontuários eletrônicos, em 2022, fortalecendo a oferta da empresa de Ellison no setor de saúde.

Os números de negócios da Oracle são impressionantes. No ano fiscal de 2024, a Oracle reportou receita de US$ 53 bilhões e lucro de US$ 10,5 bilhões, e no ano fiscal de 2025, atingirá US$ 57 bilhões em receita e lucro de US$ 12,5 bilhões. Desde 2012, a empresa investiu mais de US$ 80 bilhões em pesquisa e desenvolvimento e investiu mais de US$ 110 bilhões em mais de 150 aquisições. Atualmente, emprega aproximadamente 160 pessoas, incluindo 000 especialistas em suporte ao cliente que falam mais de 18 idiomas e 000 especialistas em consultoria. A Oracle possui 20 milhões de membros registrados em suas comunidades de clientes e desenvolvedores e aproximadamente 29 comunidades de usuários independentes em 000 países, representando mais de 5 milhão de membros.

A Oracle é especializada em diversas áreas de negócios importantes, incluindo computação em nuvem, bancos de dados e software empresarial. No segmento de nuvem, a Oracle lançou o Fusion Cloud Applications em 2011 — o conjunto mais completo de aplicativos SaaS empresariais — e, em 2018, lançou o Oracle Gen 2 Cloud — uma nuvem pública inovadora. As soluções de nuvem da Oracle incluem uma arquitetura multilocatária revolucionária, lançada em 2013. A Oracle oferece o conjunto mais amplo de aplicativos em nuvem com inteligência artificial (IA) do mercado.

No segmento de banco de dados, a Oracle é uma das empresas mais importantes do mundoO Oracle Database estabeleceu o padrão na década de 90 e a inovação continua até hoje, com o lançamento do Oracle Database 2024ai em 23, com Pesquisa de Vetores de IA e centenas de novos recursos. Em 2018, a Oracle lançou o primeiro banco de dados autônomo do mundo, com autorrecuperação, autoajuste e autogerenciamento.

Em software empresarial, a Oracle fornece aplicativos corporativos integrados, como o Oracle E-Business, que permitiu à empresa economizar aproximadamente US$ 1 bilhão por meio da consolidação de sistemas. Aquisições de empresas como PeopleSoft e NetSuite fortaleceram a oferta da Oracle em RH, ERP e aplicativos em nuvem.

Oráculo nas Nuvens

E como estão os números nos últimos períodos? Analisamos os resultados do ano fiscal de 2025, encerrado em 31 de maio de 2025, e os resultados preliminares do primeiro trimestre de 2026, encerrado em 31 de agosto de 2025. No geral, a Oracle está apresentando rápido crescimento de receita graças ao seu segmento de nuvem, com uma margem de lucro de 21%. Em 2025, a taxa de crescimento da receita foi de 8% e, no primeiro trimestre de 2026, atingiu 12% em relação ao ano anterior.

A Oracle divide seus negócios em segmentos Infraestrutura de Nuvem, Aplicativos de Nuvem, Suporte de Licença i On-Premise (principalmente suporte de nuvem e licenciamento), Hardware (servidores, armazenamento) e Nossos Serviços (consultoria). O que mais cresce Segmento de infraestrutura em nuvem , que em 2025 gerou aproximadamente US$ 10,3 bilhões em receita (+50% a/a) e está até acelerando (+55% a/a no primeiro trimestre de 2026). A previsão para 2026 é de um aumento de mais de 70% a/a (US$ 18 bilhões em receita). Em 2030, a Oracle espera ter US$ 144 bilhões em receita neste segmento, graças a parcerias com os chamados hiperescaladores (por exemplo, Microsoft, Google) e investimentos em data centers.

Em relação aos demais segmentos, o de Aplicativos em Nuvem cresceu 15% em relação ao ano anterior em 2025, gerando cerca de US$ 20 bilhões em receita, acelerando para 2026% no primeiro trimestre de 26. O segmento de Suporte a Licenças e On-Premise está crescendo de forma constante, em torno de 5% em relação ao ano anterior. O de Hardware está encolhendo em torno de 5% a 10% em relação ao ano anterior (mas este é um segmento marginal, contribuindo com menos de 5% da receita), e o de Serviços (consultoria) está crescendo de forma constante, em torno de 3% a 5% (gerando cerca de US$ 5 bilhões anualmente).

Então, no caso do Oracle a nuvem já traz cerca de 50% das receitas (acima de 30% em 2020) e espera-se que cresça ainda mais rápido graças à IA. Os segmentos tradicionais estão crescendo lentamente ou encolhendo, mas isso não é uma preocupação, já que a posição crucial da Oracle no mercado global de nuvem a posiciona como uma das empresas de tecnologia mais importantes, com chances de alcançar a Amazon Web Services e a Microsoft Azure.

Vale ressaltar que a Oracle é uma empresa relativamente endividada (índice dívida/patrimônio líquido de 427,34%), devido a investimentos significativos em infraestrutura de nuvem (mais de US$ 80 bilhões em investimentos de capital nos últimos anos). No entanto, a empresa apresenta um ROE de 69%, indicando alta eficiência patrimonial. Seu balanço patrimonial e fluxos de caixa apresentam problemas de liquidez no curto prazo, mas a Oracle gera um fluxo de caixa significativo com assinaturas, então isso não é um problema.

Em janeiro de 2025, quando a Fitch Ratings confirmou a boa classificação de dívida da Oracle, afirmou que a empresa "possui forte flexibilidade financeira, com vencimentos de dívidas até 2064". Além disso, os analistas da Fitch enfatizaram que a Oracle possui uma posição de caixa relativamente grande (aproximadamente US$ 12 bilhões) e fluxos de caixa robustos que proporcionam à empresa flexibilidade financeira significativa. Além disso, após a aquisição da Cerner, a Oracle limitou emissões adicionais de dívida e recompras de ações, equilibrando suas finanças.

As ações da Oracle são caras?

Bem, se os fundamentos da Oracle são tão sólidos e as perspectivas tão promissoras, impulsionadas pelo desenvolvimento da IA, parece ser a única maneira de investir, certo? Mas um investidor profissional também deve analisar as métricas de avaliação e compará-las com o mercado e a concorrência.

As ações da Oracle estão sendo negociadas atualmente a US$ 292,18 (fechado em 12 de setembro de 2025), com uma capitalização de mercado de US$ 830,29 bilhões. A avaliação é nominalmente alta, mas reflete um prêmio pelo crescimento nos segmentos de nuvem e IA. Com essa avaliação, as ações têm Relação C/Z em 67, em comparação com 25 para o S&P 500 e 32 para o Nasdaq 100. E é aqui que o problema começa, pois significa que a avaliação da Oracle é alta; uma impressão semelhante pode ser obtida observando outros indicadores (por exemplo, P/L futuro = 42,73). Destaca-se o EV/EBITDA = 37,60, em comparação com 25 para o setor de tecnologia.

O que os analistas dizem sobre a Oracle e sua avaliação? "prevalecer" Ações da Oracle, e o preço-alvo médio, segundo 43 avaliações, é de US$ 333, o que confere à ação um potencial de valorização de aproximadamente 14%. Vale destacar que, em 10 de setembro, após a empresa divulgar resultados surpreendentemente positivos, analistas de dois bancos (Citi e Bank of America) elevaram suas recomendações para a Oracle de "neutra" para "compra", enquanto os analistas do BMO Capital Markets mantiveram a recomendação "overweight", elevando seu preço-alvo de US$ 275 para impressionantes US$ 345. E os analistas da Cantor Fitzgerald elevaram seu preço-alvo de US$ 400 para US$ 271, mantendo a recomendação "overweight".

Como explicou Thomas Blakey, analista da Cantor Fitzgerald, o aumento drástico no preço-alvo da Oracle decorre do rápido crescimento dos contratos relacionados à IA (tanto em valor quanto em volume), que estão impulsionando um crescimento massivo no segmento de serviços em nuvem. Blakey também ficou satisfeito com o aumento das previsões para 2026-30.

“Dada a drástica revisão para cima nas estimativas, acreditamos que as ações da Oracle serão negociadas com base em uma visão de futuro e observamos que nossa meta de preço de US$ 400 representa aproximadamente 10,5x EV/R (contra US$ 271 e 11,5x anteriormente), o que representa um prêmio modesto e é, em nossa opinião, mais do que justificado, dado o posicionamento da Oracle para se beneficiar das tendências de crescimento de IA de longo prazo.” – Blakey escreveu.

No entanto, o analista da Cantor Fitzgerald admitiu que algumas ações de IA oferecem maior potencial de crescimento e apresentam menos risco de queda do que a Oracle. Se um investidor estiver procurando por empresas de IA subvalorizadas que também poderiam se beneficiar significativamente das tarifas da era Trump e da tendência de terceirização, sem dúvida encontrará muitas outras empresas mais interessantes do que a Oracle, sugeriu Blakey.

Vale destacar também os analistas da Fitch, que têm uma opinião muito positiva sobre a Oracle. Eles esperam uma receita recorrente significativa, fruto da grande base de clientes da Oracle, das altas taxas de renovação de contratos e da crescente escala de seus produtos em nuvem. Eles enfatizam que, atualmente, quase 80% da receita da Oracle é recorrente, uma tendência que deve continuar à medida que a Oracle fortalece sua posição no mercado de serviços em nuvem.

A Fitch acredita ainda que a Oracle está em uma posição única para liderar em serviços em nuvem, apoiada por sua presença em mercados como serviço. A empresa pode alavancar sua grande base instalada de produtos em ambientes locais e em nuvem, e consolidou uma posição sólida no crescente setor de TI para a saúde (HCIT) com a Oracle Health, acredita a Fitch.

A Fitch também espera que a Oracle divida os lucros, desde que não faça grandes aquisições. Os dividendos provavelmente crescerão em linha com os lucros, e os programas de recompra de ações continuarão. Os especialistas da Fitch reconhecem os riscos potenciais associados às aquisições e esperam que a Oracle limite grandes aquisições que exijam financiamento externo.

Quem é Larry Ellison, o comandante-chefe da Oracle?

Vamos dar uma olhada mais de perto no fundador e CEO da Oracle. Larry Ellison detém uma participação significativa na Oracle Corporation, que gira em torno de 42%. Ele atua formalmente como presidente e diretor de tecnologia da Oracle. Ele é um cientista da computação autodidata, mas já bastante avançado, tendo nascido na cidade de Nova York em 1944 e crescido em Chicago. Curiosamente, ele não concluiu um curso universitário, apesar de demonstrar extraordinárias habilidades matemáticas.

No início de sua carreira, trabalhou em diversos projetos de software. Um deles foi um banco de dados com o codinome "Oracle" — uma missão da CIA. Esse projeto o inspirou a fundar a Software Development Laboratories (posteriormente renomeada Oralce). Ele fundou a empresa em 1977 com Bob Miner e Ed Oates em Santa Clara, Califórnia. A empresa rapidamente se expandiu para o segmento de banco de dados, que foi a base de seu sucesso. Em 1986, a empresa abriu seu capital na Bolsa de Valores NASDAQ sob o símbolo ORCL e se tornou líder global em gerenciamento de banco de dados, software empresarial e computação em nuvem.

Ellison é conhecido por seu estilo de gestão agressivo – ele não se intimida com a competição acirrada com concorrentes, incluindo empresas como IBM e MicrosoftSob sua liderança, a Oracle cresceu exponencialmente. Curiosamente, Ellison é conhecido por seu estilo de vida extravagante, o que o torna uma das figuras mais vibrantes da indústria de tecnologia. Exemplos incluem: em 2012, ele comprou 98% da ilha havaiana de Lāna.ʻe por US$ 300 milhões. Ele é um velejador ávido e investiu pesadamente em regatas, incluindo a America's Cup. Vale destacar também que ele doou centenas de milhões de dólares para instituições de caridade, principalmente na área de pesquisa do câncer.

É importante ressaltar, no entanto, que Ellison já tem 81 anos. Nos próximos anos, seu envolvimento nos negócios provavelmente diminuirá significativamente, levantando a questão: a Oracle está pronta para que gerentes contratados assumam o comando? À primeira vista, a resposta parece afirmativa, mas, como costuma acontecer, só a realidade dirá se a Oracle permanecerá sem Ellison.

Onde comprar ações da Oracle?

Cada vez mais corretoras estão oferecendo acesso a um mercado amplo e a um grande número de instrumentos de patrimônio, incluindo ações da Oracle e de seus concorrentes diretos.

Por exemplo em XTB Hoje podemos encontrar mais de 11 instrumentos de ações e 400 ETFs, Saxo Bank mais de 19 empresas e 000 fundos ETF, incluindo Ex ante até 50 ações e 000 ETFs.

corretor
País	Polska	Dania	Chipre
Número de trocas em oferta	16 trocas	37 trocas	50 trocas
Número de ações na oferta	aproximadamente 7000 - ações por volta de 2200 - CFDs sobre ações	19 - ações 8 - CFDs sobre ações	50 - ações
A quantidade de ETF em oferta	aproximadamente 1700 - ETF aproximadamente 200 - CFD em ETF	3000 – ETF 675 - CFD sobre ETF	10 – ETF
comissão	0% de comissão até EUR 100 faturamento / mês	de acordo com a lista de preços + 250 EUR de desconto a partir de Forex Club	de acordo com a lista de preços
Depósito mínimo	0 zł (recomendado no mínimo PLN 2000 ou USD 500, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	10 000 EUR
Plataforma	xStation	SaxoTraderName	Plataforma Exante
	REVISÃO	REVISÃO	REVISÃO
	ABRIR UMA CONTA	ABRIR UMA CONTA	ABRIR UMA CONTA

Os CFDs são instrumentos complexos e envolvem um alto risco de uma rápida perda de caixa devido à alavancagem. 69-80% das contas de investidores de varejo perdem dinheiro ao negociar CFDs com este provedor de CFD. Considere se você entende como os CFDs funcionam e se pode arcar com o alto risco de perder seu dinheiro.

Investir é arriscado e você pode perder parte ou todo o capital investido. As informações fornecidas têm apenas fins informativos e educacionais e não constituem qualquer tipo de aconselhamento financeiro ou recomendação de investimento.

Resumo: Vale a pena comprar ações da Oracle?

Em resumo, a Oracle está passando por uma transformação empresarial bem-sucedida em direção ao segmento de nuvem, onde deposita grandes esperanças no desenvolvimento de IA. No entanto, a avaliação da empresa é alta e suas ações estão simplesmente caras. Além disso, seu alto endividamento e o fato de Larry Ellison, o comandante-chefe deste "navio", deixá-lo nos próximos anos podem ser um pouco preocupantes. Nos últimos dias e semanas, o preço das ações da empresa respondeu ao "hype", ou seja, ao intenso interesse nela. Portanto, parece ser uma empresa interessante a longo prazo, mas, por enquanto, recomenda-se cautela, talvez apenas começando a acumular ações.