O petróleo está ficando mais barato apesar da guerra – O que vem a seguir para os preços dos combustíveis?

As tensões no Médio Oriente continuam a afectar preços do petróleo bruto no mundo. Após um forte aumento nos preços na semana passada, ontem, apesar do conflito em curso, os preços do petróleo WTI caíram cerca de 2%. Isso foi resultado de informações sobre uma possível redução da tensão. Inicialmente, os preços do petróleo caíram até 4,5%, mas depois voltaram a subir. Esta semana, podemos esperar os primeiros aumentos nos preços dos combustíveis nos postos poloneses, para 20 groszy por litro. Um novo aumento nos preços globais do petróleo pode dificultar o combate à inflação e adiar os cortes nas taxas de juros.

Oscilações no preço do petróleo

Após as notícias sobre uma possível distensão do conflito entre Israel e Irã, os preços do petróleo WTI caíram 4,5% nas bolsas globais ontem. No entanto, após as quedas, o preço voltou a subir, e o dia terminou com uma queda de cerca de 2%. Trata-se de uma pequena queda em comparação com os aumentos da semana passada, após o início do conflito. Quinta-feira, 13 de junho Preço do petróleo Brent subiu até 13% durante o dia, o maior salto desde o início da guerra na Ucrânia em 2022. No final das contas, o dia terminou com um aumento de 7%.

O petróleo permanecerá caro a longo prazo? Não necessariamente. Embora os mercados tenham reagido com nervosismo aos eventos recentes, os fundamentos não apontam para uma crise de oferta duradoura. A demanda global por petróleo permanece estável e a OPEP+ já cortou a produção anteriormente. O ponto crucial é que ainda existe uma reserva significativa de capacidade de produção, principalmente na Arábia Saudita, com 4 milhões de barris por dia. Em comparação, a produção total do Irã gira em torno de 3 milhões de barris. É essa reserva que atua como uma reserva de segurança, limitando efetivamente o risco de um aumento sustentado dos preços.

A localização estratégica do Estreito de Ormuz é motivo de preocupação. Cerca de 30% do comércio marítimo mundial de petróleo flui por essa passagem estreita. Em teoria, qualquer conflito na região traz o risco de interrupção, mas um bloqueio total da rota permanece improvável. O próprio Irã usa o Estreito de Ormuz como uma importante rota de exportação, e seu possível fechamento afetaria não apenas a economia do país, mas também as relações com parceiros comerciais importantes, como a China.

A geopolítica tem um impacto significativo na volatilidade

A história mostra que os preços do petróleo frequentemente reagem violentamente a tensões geopolíticas, como aconteceu na semana passada, mas também se recuperam com a mesma rapidez. Foi o que aconteceu durante a invasão da Ucrânia pela Rússia em 2022, bem como durante a primeira e a segunda Guerras do Golfo. A exceção foi a crise do petróleo da década de 70, quando os preços do petróleo subiram 300% e o mundo mergulhou em recessão. Mas hoje vivemos em um mundo diferente: as informações fluem mais rápido, a logística é mais flexível e os investidores analisam os riscos mais rapidamente. Isso significa que, mesmo que os preços subam temporariamente, isso não significa necessariamente uma mudança permanente na tendência.

Aumento do preço do petróleo significa problema de inflação

No entanto, isso não muda o fato de que o aumento dos preços do petróleo nos mercados mundiais pode dificultar o combate à inflação tanto na Polônia quanto globalmente. E, assim, atrasar o processo de queda das taxas de juros. Os preços do petróleo aumentaram de cerca de 60 para mais de 70 dólares na última semana, ou seja, em quase 15%. Para os motoristas poloneses, isso significa uma coisa: reabastecimento mais caro. Os aumentos atuais podem significar um aumento no preço da gasolina nos postos em cerca de 20 groszy. No entanto, se a tendência continuar, os preços da gasolina e do diesel podem aumentar em até 30-40 groszy por litro. Tal aumento, embora aparentemente pequeno, pode ser um impulso inflacionário, especialmente porque os combustíveis têm um forte impacto nos preços de transporte e logística e, consequentemente, em toda a cesta de consumo. Foi a queda dos preços dos combustíveis que contribuiu para um declínio mais rápido da inflação nos últimos meses.

Embora a inflação na Polônia tenha claramente desacelerado, o aumento dos preços dos combustíveis pode reverter essa tendência. O Conselho de Política Monetária pode ganhar um argumento adicional em tal cenário para manter as taxas de juros no nível atual. Se a situação no Oriente Médio piorar e o petróleo ultrapassar o patamar de US$ 80, a pressão inflacionária pode retornar.

Sobre o autor

Pawel Majtkowski - analista eToro no mercado polonês, que compartilha seus comentários semanais sobre as informações mais recentes do mercado de ações. Paweł é um especialista reconhecido em mercados financeiros, com vasta experiência como analista em instituições financeiras. Ele também é um dos especialistas mais citados na área de economia e mercados financeiros na Polônia. Ele se formou em estudos de direito na Universidade de Varsóvia. Ele também é autor de muitas publicações na área de investimentos, finanças pessoais e economia.