Minutas do Fed sem grandes avanços, decisão do MPC um pouco surpreendente

No mercado cambial, na ausência de novos dados dos Estados Unidos, os investidores concentraram-se principalmente nos acontecimentos políticos em França e no Japão e nas surpreendentes decisões de corte das taxas de juro na Nova Zelândia e na Polónia.A falência da empresa americana First Brands é um fator adicional que impacta o sentimento, mas o clima geral do mercado permanece positivo. Também há rumores crescentes de que os investidores podem começar a transferir o financiamento de suas transações do dólar para o iene, o que implicaria uma mudança na estrutura das operações de carry trade.

Perspectivas econômicas dos EUA

Após vários dias fortes de ganhos, a valorização do dólar está começando a perder força. Curiosamente, embora a mídia tenha enfatizado fortemente os elementos agressivos nas atas publicadas da reunião do Fed, isso não se traduziu em um aumento na taxa de câmbio do dólar ou em movimentos nos rendimentos dos títulos de curto prazo dos EUA.O documento indica que o Fed permanece otimista quanto às perspectivas da economia dos EUA, mas, ao mesmo tempo, não quer correr riscos desnecessários relacionados ao aumento do desemprego. No entanto, mais informações sobre a situação do mercado de trabalho dos EUA estarão disponíveis somente após o término da atual paralisação do governo.

Em um contexto mais amplo, apesar das tensões geopolíticas, os mercados de ações globais permanecem otimistas. Após uma pausa de uma semana, os mercados de ações chineses reabriram, com resultados positivos de vendas de uma fabricante de chips taiwanesa. TSMC manter uma tendência ascendente impulsionada pela inteligência artificial.

A falência da montadora americana First Brands, em setembro, está causando preocupação no mercado, pois pode sinalizar uma deterioração nos padrões de crédito e um aumento do risco no sistema financeiro americano. Nesse contexto, vale ressaltar que as ações do Jefferies Financial Group caíram 22% desde meados de setembro, quando começou a atenção da mídia sobre sua exposição à First Brands. Por enquanto, os investidores estão tratando isso como um incidente isolado.

Atualmente, não há impulsos significativos visíveis que possam afetar fortemente o dólar, mas alguma estabilização do euro pode enfraquecer o recente aumento do índice do dólar..

A leitura da inflação na Polónia surpreendeu positivamente

Ontem, o Banco Nacional da Polônia (NBP) reduziu inesperadamente a principal taxa de juros em 25 pontos-base, o que, embora dentro das expectativas do mercado, é um sinal importante para a futura política monetária. O mercado estava preparado para um corte, mas havia um pouco mais de incerteza sobre quando ele seria implementado – se seria em outubro ou apenas em novembro.É por isso que a conferência de hoje do CEO Adam Glapiński é crucial e pode lançar luz adicional sobre como as decisões futuras podem ser.

Curiosamente, no entanto, a decisão do NBP de cortar as taxas pode ter sido acelerada em resposta aos índices de inflação surpreendentemente baixos na República Tcheca e na Hungria. Ambos os países registraram uma desaceleração acentuada no crescimento dos preços, uma surpresa positiva após muitos meses de pressão inflacionária na região. Na República Tcheca, a inflação caiu mês a mês (quando ajustada por fatores sazonais), enquanto na Hungria, tanto a inflação geral quanto a inflação subjacente (ajustada por impostos) ficaram próximas da meta de inflação de 3%. Isso indica que, pela primeira vez em muitos trimestres, o processo de desinflação pode estar retornando à Europa Central.

Vale lembrar também que a inflação de setembro na Polônia foi uma surpresa positiva, com um valor abaixo do esperado e, além disso, o presidente sancionou uma lei garantindo que os preços da energia não aumentarão até o final deste ano.

Do ponto de vista do zloty, o mercado cambial da CEE está actualmente a reagir mais ao sentimento global e à situação do euro do que a factores locaisOntem, o zloty caiu após a decisão, mas essa valorização foi rapidamente corrigida. Hoje, porém, é visível um movimento em direção a 4,26, o que pode ser devido à queda do eurodólar para cerca de 1,1613.

Fonte: Corretores OANDA TMS