Como investir em empresas polonesas de dividendos para viver com dignidade? [Guia]

As empresas polonesas que pagam dividendos e estão listadas na Bolsa de Valores de Varsóvia podem ser surpreendentemente generosas. Muitas empresas também têm históricos de pagamento cada vez mais longos e impressionantes, às vezes chegando a 25 anos! Qual o tamanho de uma carteira dessas ações necessária para ter uma vida decente?

Neste artigo você vai aprender:

• Quanto você precisa ganhar por mês para viver uma vida decente na Polônia?
• Quantas ações você precisa em seu portfólio para viver de dividendos?
• Como criar um portfólio de ações com dividendos?
• Quais empresas de dividendos da Bolsa de Valores de Varsóvia valem a pena recomendar?

Como investir em empresas polonesas de dividendos?

Ah, se não tivéssemos que trabalhar tanto, mas tivéssemos um fluxo constante de dinheiro entrando em nossas contas bancárias... Muitos poloneses provavelmente sonham com isso. Ser aposentado parece a realização do sonho de muitos, de uma vida livre e tranquila.

Para receber um fluxo de caixa na sua conta bancária sem estar empregado, você precisa de ativos que gerem esse fluxo. Podem ser alguns apartamentos alugados ou uma carteira de ações que pagam dividendos. Há empresas listadas na Bolsa de Valores Polonesa (GPW) que pagam dividendos bastante generosos há anos, não apenas anualmente, mas também trimestralmente.

É possível criar uma carteira que nos traga liberdade? Com ​​certeza. Mas quanto dinheiro é necessário e como isso é feito? Essa é uma boa solução? Tentaremos responder a essas perguntas.

Quanto custa um mês para uma vida decente na Polônia?

Vamos começar com o quanto é necessário para "vida decente" no rio Vístula mensalmente. Em primeiro lugar, "vida decente" Este é um conceito muito subjetivo, pois para alguns significa ter o suficiente para pagar as contas, pagar o carro em dia e ainda ter despesas com alimentação. Para outros, é apenas o mínimo necessário; eles também precisam de dinheiro para diversas opções de entretenimento e um orçamento para "diversão", como jogos de azar.

Determinar o valor necessário para uma "vida digna" também depende de muitos fatores externos, como local de residência e tamanho da família. No entanto, com base nos dados e pesquisas disponíveis, é possível identificar certos valores aproximados que os poloneses consideram suficientes para um padrão de vida decente — um padrão que permita atender às necessidades básicas, poupar e desfrutar de certos prazeres, como comer fora e se divertir.

Według Pesquisa CBSO Em 2018, um padrão de vida básico (atendendo às necessidades mínimas) exigia cerca de PLN 1 líquidos, e um padrão de vida médio exigia PLN 500 líquidos. Após a pandemia em 3, pesquisas com poloneses indicaram que uma "vida decente" para uma pessoa solteira começa em PLN 600 a PLN 2022 líquidos por mês. Em grandes cidades, o valor necessário para a sobrevivência de uma pessoa solteira é de cerca de PLN 4 por mês. E estamos falando apenas de uma pessoa aqui. Uma família com dois filhos em uma grande cidade polonesa precisa de um mínimo de PLN 000 líquidos por mês para sobreviver. Vale lembrar também que essas estimativas não incluem o pagamento da hipoteca. Aluguel e serviços públicos totalizam cerca de PLN 6, alimentação cerca de PLN 000 por pessoa, e transporte e lazer somam outros PLN 6 per capita.

O salário médio na Polônia em 2024 era de PLN 8 brutos (aproximadamente PLN 272 líquidos), mas 5% dos poloneses ganham menos, segundo o Escritório Central de Estatística. O salário mínimo em 900 é de PLN 60 líquidos, o que é insuficiente para uma vida digna nas grandes cidades.

Então parece que para uma pessoa solteira numa grande cidade da Polónia viver com dignidade, Preciso de pelo menos PLN 6 líquidos, se ele não pagar a parcela do empréstimo. E se ele pagar, o que gera um adicional de 3 a 500 PLN, dependendo do tamanho do apartamento, então podemos assumir um montante de aproximadamente 10 PLN líquidos como o montante necessário para uma "vida decente" numa grande cidade polacaE adotamos esse valor como base para nossas considerações.

Qual é o tamanho ideal de uma carteira de ações com dividendos e como montá-la?

Se precisarmos de 10 zlotys por mês, quanto valeria uma carteira de ações pagadoras de dividendos para gerar tal fluxo de caixa? Isso, é claro, depende do rendimento médio de dividendos dessa carteira. Um rendimento médio anual de dividendos realista para uma carteira diversificada de empresas pagadoras de dividendos listadas na Bolsa de Valores de Varsóvia é: cerca de 6% ao ano, tendo em conta a mistura de representantes de setores estáveis ​​como bancos, desenvolvedores, energia ou farmácia. Entre aqueles nesses setores que distribuem lucros regularmente, os rendimentos de dividendos variam de 4% a 9%.

Agora, para atingir pelo menos PLN 10 líquidos por mês (PLN 000 por ano) em dividendos, após considerar o imposto de dividendos de 120% aplicável no sistema tributário polonês, a receita bruta anual de dividendos necessária é de aproximadamente PLN 000. Para atingir essa receita, a partir da carteira, com um rendimento de dividendos de 19%. o valor de tal carteira teria de ser de aproximadamente 2,47 milhões de PLNSe a média fosse 1 ponto percentual (7%) maior, o valor cairia para aproximadamente PLN 2,12 milhões, enquanto se a média fosse 1 ponto percentual (5%) menor, aumentaria para aproximadamente PLN 2,96 milhões.

Como construir uma carteira dessas?

Bem, dinheiro é provavelmente o maior problema. Como você pode ver, você precisa de cerca de 2,5 milhões de zlotys para viver confortavelmente com dividendos. E 2,5 milhões de zlotys não é pouco; é suficiente para dois apartamentos grandes em uma grande cidade polonesa ou uma casa em um terreno a 30 km de Varsóvia. No entanto, aqueles que herdam tal propriedade e a vendem podem se sentir tentados a se dar ao trabalho de construir uma carteira de dividendos.

Em primeiro lugar, essa carteira deve ser diversificadoAfinal, uma empresa que paga altos dividendos ao longo dos anos não necessariamente os pagará no futuro. Além disso, vale a pena investir em negócios grandes e confiáveis, porque o pagamento de dividendos é uma coisa, mas a estabilidade de preços é outra. Em última análise, não queremos que uma carteira de PLN 2,5 milhões diminua ao longo dos anos, mas sim que se valorize, mesmo que isso signifique perder ganhos espetaculares em ações individuais.

Portanto, ao construir tal portfólio, é importante considerar principalmente os "aristocratas dos dividendos" poloneses – grandes empresas que compartilham lucros com acionistas há anos. Não são muitas, e em breve dedicaremos um artigo separado a esse tópico.

Portanto, ao selecionar empresas de dividendos para seu portfólio, recomendamos aquelas que tenham:

• grande capitalização (mais de PLN 500 milhões),
• resultados financeiros estáveis,
• pelo menos 5 anos de histórico de pagamento de dividendos,
• baixa dívida,
• rendimento de dividendos saudável (5-8%).

Lembre-se de que, ao investir em empresas que pagam dividendos, não basta focar apenas na quantidade de dividendos pagos ou no rendimento de dividendos. compreender os fundamentos da empresa, sua situação financeira e o ambiente de mercadoUm rendimento de dividendos acima de 8% parece atraente, mas pode ser resultado, por exemplo, de uma tendência de queda no preço das ações. Uma porcentagem excessivamente alta de pagamento de dividendos em relação ao lucro (acima de 90%) pode indicar que a empresa está "desviando" todos os lucros, deixando poucos recursos para crescimento. Isso significa que a administração não tem planos de crescimento futuro. É crucial verificar se uma empresa que paga dividendos tem fluxo de caixa positivo das atividades operacionais, pois, caso contrário, poderá em breve deixar de distribuir os lucros.

É claro que não podemos prever todos os riscos que podem surgir quando uma empresa pagadora de dividendos é incluída em uma carteira. Um deles é o risco de redução ou suspensão total do pagamento de dividendos com base em uma decisão administrativa. Vale lembrar que, em 2020, essa restrição foi introduzida para bancos como resultado de recomendações. Autoridade de Supervisão Financeira Polaca (KNF), que queria garantir que estariam solventes quando a pandemia se desenvolvesse (era a época em que não se sabia quão grave seria a crise econômica causada pela pandemia).

Quais empresas pagadoras de dividendos da Bolsa de Valores de Varsóvia valem a pena colocar em seu portfólio?

Então, quais empresas pagadoras de dividendos recomendaríamos para esse portfólio? Aqui está uma lista, e discutiremos cada uma delas brevemente. Antes de mais nada, vale a pena conferir estas empresas: Kęty, Atal, Orlen, Develia, GPW, PZU, Decora, Dom Development, NTT System e CEZ. Abaixo estão suas listagens em ordem alfabética.

Asseco SEZ é uma holding polonesa de TI especializada no fornecimento de soluções completas de TI para o setor financeiro (bancos, pagamentos), bem como sistemas dedicados para diversos setores. Atua principalmente no sudeste da Europa, com subsidiárias em países como Polônia, Bósnia e Herzegovina, Sérvia e Croácia. Está listada na Bolsa de Valores de Varsóvia desde 2009 e sua capitalização de mercado é de aproximadamente PLN 3,52 bilhões. A política de dividendos da empresa prevê pagamentos regulares de 45% a 50% de seus lucros. A empresa já faz isso há 15 anos. No entanto, nos últimos anos, seu rendimento de dividendos caiu de cerca de 4% a 6% para 2% a 3%.

Atal é uma incorporadora residencial com capitalização de mercado de PLN 2,6 bilhões. A empresa pretende distribuir de 70% a 100% do seu lucro líquido consolidado, refletindo uma forte orientação para dividendos no setor de desenvolvimento. Ela paga dividendos regularmente há cinco anos, mas seu histórico de pagamento se estende por mais de cinco anos. O histórico de dividendos desta empresa é realmente atraente, demonstrando pagamentos estáveis ​​com altos rendimentos. O rendimento de dividendos deste ano atingiu 5%, mas em 5, em comparação com 8,46, foi de impressionantes 2021%! Você não encontrará depósitos com juros como esses em nenhum outro lugar.

ATRAVÉS DOS é uma empresa de energia tcheca listada na Bolsa de Valores de Varsóvia, com uma capitalização de mercado de PLN 121 bilhões. A gigante vem pagando altos dividendos desde 2007, com uma pausa em 2009. Este ano, a taxa de dividendos foi excepcionalmente baixa (3,9%), enquanto no ano passado atingiu 5,6% e, em 2023, chegará a 14%! A política de taxa de distribuição da empresa é de 60% a 80% do lucro líquido.

decorar é uma fabricante de faixas de acabamento e pisos com um valor de mercado de aproximadamente PLN 800 milhões. Ela paga dividendos desde 2006, com uma pequena interrupção em 2015. Não é um "monstro" em dividendos, já que o rendimento de dividendos oscilou entre 4,5% e 5,8% nos últimos anos, mas certamente é uma "coisa certa" em termos de dividendos.

Develia é uma incorporadora que atua no mercado imobiliário comercial e residencial, com uma capitalização de mercado de PLN 3,7 bilhões. Ela paga dividendos regularmente há quase uma década. A empresa pagou sua maior taxa de dividendos em 2022 (13,2%), mas este ano também foi generosa (7,3%). A empresa não possui uma política de dividendos formalmente definida.

Dom Desenvolvimento É uma construtora residencial com uma capitalização de mercado de mais de 6 bilhões de zlotys. Pagamentos regulares em duas parcelas são sua marca registrada. A empresa distribui lucros desde 2007, um recorde de 18 anos de existência! Sua política evoluiu de conservadora (22% do lucro entre 2007 e 2012) para uma mais generosa, com a intenção de maximizar o rendimento de dividendos, mantendo um balanço patrimonial sólido. No entanto, o rendimento de dividendos caiu nos últimos anos, atingindo apenas 2,94% este ano, 3,57% no ano passado e 3%. Não é exatamente um exagero, mas é estável. É claro que o mercado imobiliário polonês não precisa crescer para sempre; isso é algo a se ter em mente.

Warsaw Stock Exchange É, claro, a operadora da Bolsa de Valores de Varsóvia. É uma empresa extremamente estável; é difícil imaginar que algo ruim lhe aconteça. Seus resultados financeiros dependem em grande parte do que acontece no mercado de capitais, mas, em geral, desde 2010, tem distribuído seus lucros, geralmente de forma bastante generosa. Este ano, pagou um dividendo de 5,7%, mas houve anos em que o desempenho foi melhor (por exemplo, 7,4% em 2022 em relação ao lucro de 2021). A Bolsa de Valores de Varsóvia pretende distribuir de 60% a 80% de seu lucro consolidado.

Kety é uma fabricante de perfis de alumínio e sistemas arquitetônicos com uma capitalização de mercado de quase PLN 9 bilhões. Desde 2001, paga dividendos sistematicamente – é uma das aristocratas absolutas dos dividendos na Bolsa de Valores de Varsóvia. Listada desde 1996, a empresa emprega milhares de pessoas e exporta para mercados globais. Sua política de dividendos pressupõe o pagamento de pelo menos 60% a 100% do lucro, levando em consideração a situação financeira do grupo. Em 2025, a empresa pagou duas parcelas (PLN 16,69 e PLN 38,77), totalizando PLN 55,46 (uma taxa de aproximadamente 6%). A empresa atingiu um rendimento de dividendos recorde (8,75%) em 2023, quando distribuiu seus lucros de 2022.

Orlen A Orlen é uma empresa de combustíveis e energia conhecida em toda a Polônia. É uma empresa grande e estável, com um valor de mercado de 93 bilhões de zlotys. É importante destacar que possui um longo histórico de dividendos e altos rendimentos, principalmente graças aos lucros do setor de energia. A Orlen paga dividendos há um quarto de século, com uma pausa entre 2009 e 12. Desde 2023, o dividend yield da Orlen subiu para um nível mais alto, variando entre 6,8% e 7,9%.

PZU É a maior seguradora da Polônia, com uma capitalização de mercado de 53 bilhões de zlotys. Ela tem pago dividendos consistentemente desde sua criação na Bolsa de Valores de Varsóvia. Sua apólice para 2025-2027 pressupõe um pagamento de no mínimo 50% e no máximo 80% do lucro líquido, com ênfase na estabilidade de capital e otimização de recursos. Este ano, pagará 4,47 zlotys por ação em 16 de outubro, e a data ex-dividendos (último dia em que ações com direito a dividendos podem ser adquiridas) é 23 de setembro. No ano passado, o dividend yield atingiu impressionantes 9,3%, o que, para uma empresa tão grande e estável, a torna uma das três maiores estrelas de dividendos na Bolsa de Valores de Varsóvia.

Onde comprar empresas polonesas de dividendos?

Cada vez mais corretoras estão oferecendo acesso a um mercado amplo e a um grande número de instrumentos de patrimônio, incluindo empresas polonesas que pagam dividendos.

Por exemplo em XTB Hoje podemos encontrar mais de 11 instrumentos de ações e 400 ETFs, Saxo Bank mais de 19 empresas e 000 fundos ETF, incluindo Ex ante até 50 ações e 000 ETFs.

corretor
País	Polska	Dania	Chipre
Número de trocas em oferta	16 trocas	37 trocas	50 trocas
Número de ações na oferta	aproximadamente 7000 - ações por volta de 2200 - CFDs sobre ações	19 - ações 8 - CFDs sobre ações	50 - ações
A quantidade de ETF em oferta	aproximadamente 1700 - ETF aproximadamente 200 - CFD em ETF	3000 – ETF 675 - CFD sobre ETF	10 – ETF
comissão	0% de comissão até EUR 100 faturamento / mês	de acordo com a lista de preços + 250 EUR de desconto a partir de Forex Club	de acordo com a lista de preços
Depósito mínimo	0 zł (recomendado no mínimo PLN 2000 ou USD 500, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	10 000 EUR
Plataforma	xStation	SaxoTraderName	Plataforma Exante
	REVISÃO	REVISÃO	REVISÃO
	ABRIR UMA CONTA	ABRIR UMA CONTA	ABRIR UMA CONTA

Os CFDs são instrumentos complexos e envolvem um alto risco de uma rápida perda de caixa devido à alavancagem. 69-80% das contas de investidores de varejo perdem dinheiro ao negociar CFDs com este provedor de CFD. Considere se você entende como os CFDs funcionam e se pode arcar com o alto risco de perder seu dinheiro.

Investir é arriscado e você pode perder parte ou todo o capital investido. As informações fornecidas têm apenas fins informativos e educacionais e não constituem qualquer tipo de aconselhamento financeiro ou recomendação de investimento.